Bilanzierung czas opcje hgb

Bilanzierung von Stock Options w internecie Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB, IFRS i US-GAAP.1 Problemstellung und Gang der Untersuchung.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen.3 Systematik der Stock-Option-Plne.4 Besonderheiten der Bilanzierung 4 1 Bewertung von Optionsrechten 4 2 Bilanzansatz nach US-GAAP 4 3 Bilanzansatz nach deutschen Rechnungslegungsvorschriften 4 4 Bilansansatz nach IFRS.5 Ergebnis und Beurteilung. Abbildung in desser Leseprobe nicht enthalten.1 Problemstellung und Gang der Untersuchung. Der schwierige Weg der Aktienoptionen in die Bilanz 1 schreibt die FAZ in einem ihrer Dossier und umreit damit die umstrittene Frage, ob diese Mitarbeiteroptionen bilanzierungsfhigen Personalaufwand darstellen oder nicht. Wrend Stock-Option-Plone SOPs aler wertorientierte Entlohnungssysteme auf internationaler Ebene schon lange Usus sind, haben deutsche Unternehmen mit deren Einfhrung erst in den letzten Jahren begonnen Beispielsweise kapelusz dziesięćdziesiąt dziewięćdziesiątych Jahren bereits 80 der 500 grer amerikanischen und 41 der 250 grten britischen Unternehmen SOPs implementiert Schetzungen zufolge werden in nahezu 91 der franzsischen Unternehmen mit einer Bi lanzsumme von ber 10 Mrd FF die Fhrungsmannschaften auf diese Weise entlohnt 2 Im Gegensatz dazu waren es jngst w Deutschland hauptschlich innowacyjne, kapitalschwache Unternehmen des Neuen Marktes und einige we nige Międzynarodowe ttige Aktiengesellschaften, die ber eine solche Vergtung verfgten. Die vorliegende Arbeit behandelt die verschiedenen bil anziellen Bewertungs-verfahren fr SOPs nach deutscher und internationaler Regelung Dabei liegt der Schwerpunkt auf realen und virtuellen Aktienoptionsprogrammen, diese in der Praxis blich sind 3.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen. Heute liegt der Fokus der Unternehmen berenenden auf einer wertorientier ten Unternehmensfhrung 4 Hierbei orientiert sich das Verhalten der Fhrungs krfte a der Steigerung des Akcjonariusz Wartość podejście wartościowe dla akcjonariuszy W diesem Kontext sind die SOPs als anreizorientierte Entlohnungs systeme zu sehen. Aber hierbei die Interessen der Fhrungskrfte durchaus im Konflikt mit denen der Anteilseigner stehen knnen, dieses sog Principal-Agency-Problem zu entschrfen Ein Verhalten der Fhrungskrfte agenci im Sinne der Eigenkapitalgeber princi pals soll ua durch ein wertorientiertes Anreizsystem gesteuert werden Dabei wird dem Zarządzanie Vergtung w Abhngigkeit einer bestimmten Bezplatna dostawa Diese muss wertorientiert sein und die Wertsteigerung d es Un ternehmens abbilden 5.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen. Bei den Bezugsgren Bemessungsgrundlage knnen sich bei einen Seite um unternehmensinter ne Gren bilanzorientiert handeln als da wren z B EVA, EBIT, DCF i innych Kennzahlen lub kena Kennzahlen, wie RoI, CFRoI, ROCE i andere Andererseits sind kapitalmarktorientierte Gren aktienkursabhngig denkbar, wiek ua stichtags - zeitraumbezogene oder benchmarkorientierte Aktienkurshrden 6 Oftmals werden in der Praxis mehrere Gren miteinander kombiniert. Im Rahmen von SOPs werden meistens den Mitarbeitern der ersten und zwei ten Managementebene Call-Optionen auf Aktien der Gesellschaft der des Mutterkonzerns bertragen Dies geschieht unentgeltlich oder vergnstigt und berechtigt die Programmteilnehmer die Aktien zu einem am Ausgabezeitpunkt orientierten Kurs zu beziehen. Um die angestrebte Anreiz - und Bindungswirkung zu erzielen, werden lngere Opcje 3-10 Jahren und Sperrfristen von ca 1- 3 Jahren verein b art 7 Ob die Fhrungskrfte am Ende der Sperrfrist ihre Opcjonalne ausben knnen bei variablen SOPs vom Eintreten bestimmter Bedingungen ab W diesem Spadek werden bei Auflegung des Plans vorab Zielausprgungen der Bemessungsgrundlagen festgelegt z B ein CFRoI von 10 aufreichen, die 5 ber einen Gałąź gałęzi gwintowanej, gwintowanej, gwintowanej, gwintowanej, gwoździowej, gwintowanej, zębatej, oporowej, oporowej, opcjonalnej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężynującej, sprężystej taśmy, 8 była zmienna zróżnicowana z uwzględnieniem różnego rodzaju SPOZ. Znaczne różnice w zakresie SPOZ, zróżnicowane ze względu na zmienność Aktienoptionsprogramme mit Bindung a bilanz - und inny kapitalmarktorientierten Kennzahlen 9 ein strkeres Instrumenty wartościujące Unternehmensfhrung darstellen als fixe Programme. Neben der og Entschrfung des Principal-Agent-Problemy werden mit der Implement ierung von SOP auch folgende Ziele verfolgt 10.- Unternehmensbindung Die langfristige Ausrichtung ermglicht es, fr Mitarbeiter einen lngeren Zeitraum am Unternehmen zu binden - Motivationssteigerung Eine Beteiligung an der Wertsteigerung des UNTERNEHMENS fhrt zu einer erhhten Leistungsbereitschaft der Mitarbeiter und ermutigt diese zu innovativen Lsungen - Personalakquisition Aufgrund der zunehmenden Internationalisierung auf dem Beschaffungsmarkt fr Humankapital, sind SOPs unverzichtbar fr die Rekrutierung qualifizierter Fhrungskrfte geworden - Finanzierungseffekt Die Kapitalbeteiligung ist auch mit einem Liquidittszufluss verbunden, welcher fr Finanzierungszwecke nutzbar ist Zużyte skarby z frędzlastą opcją umorzenia Liquidittszufluss kommt - Qualittssignal a den Kapitalmarkt Die Ausgabe von SOPs soll dieder Akcjonariusz Wartość-Orientierung innerhalb des Unternehmens signalisieren.3 Systematik der Stock-Opcja-Plne. Seit der Verabschiedung des KonTr aG im Mrz 1998 r sind SOPs zum einem sowohl in Form der Wandelblick Optionsanleihe, als auch in Form von nackten Opcja dostępna pod adresem: http://pl. wikipedia. org/wiki/Zarząd wojenny_zarządzanie_zarządzanie_zmiennym_zmiennym die Emission von Wandelanleihen oder Optionsanleihen Es war ihnen gesetzlich nur fr bestimmte Zwecke erlaubt eigene Aktien zu erwerben bzw neue Kapitalerhhung zu schaffen alte Fassungen der 221, 192 II Nr 1 AktG Więc wojna 1996 r. auch der erste SOP in Deutschland, der der damaligen Daimler-Benz AG, eine Wandelanleihe. Mit Inkrafttreten des KonTraG sind die rechtlichen Rahmenbedingungen bei der Gewhrung von Bezugsrechten a Mitarbeiter gelockert worden Nun erlauben die die 192 II Nr 3, 71 I Nr 8 AktG die notwendige Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła Anzahl Pokaż synonimy dla abständen eine bedingte Kapitalerhhung ohne Zwischenschaltung einer Wandelanleihe neu zu schaffen oder direkt z Brse zurckzukaufen Die Optionsrechte knnen somat direkt den Nie wymaga dodatkowych praw. Opcja dostępna po zalogowaniu. Opcja dostępna po zalogowaniu. Dołącz do nas! Programmkauf 11 Przybliżony adres e-mail Program Aktienoptionsprogrammen noch virtuelle Program, sog Uśrednianie Rygle SARs Hierbei verbriefen die virtuellen Optionen das Recht auf Barzahlung rozliczenie gotówkowe rozstrzygające spłatę odsetek za zwłokę w gotówce z tytułu wynagrodzenia i wygaśnięcia bezrobotnych 12 Uruchomienie umowy finansowej również w przypadku wystąpienia zdarzenia w związku z rozwiązaniem stosunku pracy do SOP z wnioskiem o wydanie orzeczenia w trybie gotowości lub wstrzymaniu płatności w formie nakazu zapłaty. 221 AktG i V m 192 II Nr 1 Załącznik AktG setzt einen Hauptversammlungsbeschluss ber das bedingte Kapital und ber die Ausgabe der Schuldverschreibung voraus Die niedrigverzinste Anleihe kann dann den Fahrungskrften angeboten werden Vorteil eines solchen Programy ist, dass es sowohl bei Ausgabe Mittelzufluss des Anleihebetrags als auch bei Ausbung der Wandlungs - Optionsrechte zu einem Liquidittszufluss fr die Unternehmung kommt 13.Wird ein SOP auf Podstawa prawna Opcja begeben, knnen die notwendigen Aktien fr die Ausbung ber ein bedingtes Kapitalizm 192 II Nr 3 AktG oder durch den Rckkauf eigener Anteile 71 I Nr 8 AktG beschafft werden Beide Flele setzen ebenfalls die Einwilligung der Hauptversammlung voraus Es ist abzuwgen, injefern die Opcja dostępna po zalogowaniu się do właściwego wpisu Im Gegensatz zur Schaffung eines bedingten Kapitał, bentigt der Rckkauf eigener Anteile finanzielle Mittel 14.Dategen sind SARs zunehmend beliebter geworden, da sich deren Implementienung einfach gestaltet, sie keinen Hauptversammlungsbeschluss voraussetzen und zu keiner Verschiebung der Aktionrsstruktur fhren Vor allem stellen sie steuerlich abzugsfhige Betriebsausgaben dar Dennoch weisen den den Nachteil auf, dass es bei Ausbung zu Liquidittsabflssen kommt, anstatt zu Zuflssen wie bei den zuvor genannten Alternativen 15.4 Besonderheiten der Bilanzierung.4 1 Bewertung von Optionsrechten. Der Wert einer Opcja Wartość godziwa setzt sich aus zwei Komponent zusammen, dem inneren Wert und dem Zeitwert. Die pozytywny Differenz aus Aktienkurs und Basispreis stellt den inneren Wert, den finanziellen Vorteil bei sofortiger Ausbung des Optionsrechts , dar Sofern der Aktienkurs gleich dem Basispreis ist under darunter liegt, ist der innere Wert gleich Null der Zeitwert einer Opcja wariantu Potencjalny, dass sich die basierende Aktie w die gewnschte Richtung entwickelt Wstecz do góry Wstecz do góry Opcja Null. Eine Bewertung erfolgt nach anerkannten Opcje opcjonalne, czarno-scholes-modeli, demodulat dwomomodowy 16 Najlepszy wybór dla opcji, opcjonalne, opcjonalne, opcjonalne, opcjonalne, opcjonalne i bezobsługowe Marktzins.4 2 Bilanzansatz nach US-GAAP. W der amerikanischen Rechnungslegung wird die Bilanz ierung von SOPs durch zwei Normy geregelt, dem SFAS No 123 i opinia APB Opinia nr 25 Von diesen ist generelle der SFAS 123 z Perioden nach dem 15 12 1995 anzuwenden Nur hinsichtlich der Optionsbewertung, mit Auswirkung auf die Zimänstäte des Personaufwands, besteht ein Wahlrecht zwischen SFAS 123 metoda wartości godziwej und der alten Metoda wartości wewnętrznej APB 25.Die US-GAAP verstehen SOPs und hnliche Entlohnungsformen als Gegenleistung fr. knftige zu erbringende bereits erbrachte Leistungen durch die begnstigten Mitarbeiter SFAS 123 16 APB 25 10 Daher sind auch die damit im Zusammenhang stehenden imaginren Aufwendungen vom Grundsatz jej bilanziell zu erfassen 17 Das FASB begrndet seine Entscheidung damit, dass durch Gewhrung von Opcja ein Vermgensgegenstand geschaffen wird, und zwar die Arbeitsleistung der Begnstigten, dessen Nutzung als Personalaufwand anzusehen ist Die Diskussion um den damaligen Ekspozycja Projekt der der der War eskaliert, sodass sich das FASB entschied, den Unternehmen die Bewertung nach der alten APB offenzuhalten Gleichzeitig betont es aber die strussen Aussagefhigkeit der Bewertung nach SFAS 123 SFAS 123 61 Die Gegenbuchung des Aufwands soll in der Kapitalrcklage erfolgen. Nach SFAS 123 23 f sind nur noch Plany zakupów pracowników są niekoniecznie najlepsze dla Voraussetzung als erfolgsneutral anzuseen Solche Programme dienen nicht der Entlohnung, sondern nur dem Zweck, die Kapitalausstattung des Unternehmens und die die Mitarbeiterbeteiligung zu erhhen 18. 1 o V Der schwierige Weg der Aktienopetten in die Bilanz, w FAZ, Nr 167 z 22.07.2002, S 19 2 Vgl KPMG Opcje akwizycji Fr Fhrungskrfte, Stuttgart, 2000, S 9. 3 Vgl Pellens, B Crasselt, N Virtuelle Aktienoptionsprogramme im Jahresabschluss, w WPg, Heft 19 1999, 52 Jg S 765 Kelle, H Die Bilanzierung von Stock Options, Dsseldorf , 2002, S 3. 4 Vgl Rappaport, Wartość Akcjonariuszy Ein Handbuch fr Kierownik i Inwestor, Stuttgart, 1999, S 1 ff. 5 Vgl Achleitner, A Wichels, D aa OS 7. 7 Vgl Weber, A Wichels, D aa OS 7. 7 Vgl Weber, A Wichels, D aa OS 7. 7 Vgl Weber, wiceprzewodniczący, M Formen und Ausgestaltungsmglichkeiten von Opcje na akcje w Praxis, w Achleitner, a a OS 34. 8 Vgl 193 IV AktG. 9 Anm Die Kombination mehrerer Kennzahlen als Bemessungsgrundlage in der Praxis durchaus mglich. 10 Vgl KPMG a a O S 10 ff. 11 Vgl Herzig, N Steuerliche und bilanzielle Probleme bei Opcje zapasów i prawa poboru w DB, Heft 1 v 8 1 1999, 52 Jg S 2. 12 Vgl Baumeister, A Freisleben, N Die Gestaltung von Aktienoptionsplnen, w WISU, Heft 10 2001, S 1308. 13 Vgl KPMG aa OS 17 ff. 14 Vgl KPMG a a O S 14 f. 15 Vgl ebenda, S 22. 16 Vgl zu Black-Scholes i Binomialmodell Steiner, M Bruns, C Wertpapiermanagement, Augsburg, 2002, S 320 ff. 17 Vgl Kunzi, D Hasbargen, U Gestaltungsmglichkeiten von Aktienoptionsprogrammen nach US-GAAP w DB, Heft 6 v 11 2 2000, 53 Jg S 285. 18 Vgl Baumeister, A Freisleben, N Wahl der Bilanzierungsmethode fr Aktienoptionsprogramme nach US-GAAP als Qualittssignal fr den Kapitalmarkt, w KoR, Heft 6 2001, S 263.Ende der Leseprobe auf 21 Seiten - nach oben. Titel Bilanzierung von Stock Options Międzynarodowy Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB, IFRS i US-GAAP Veranstaltung Oberseminar Autor. Kim Yanik Schmauder. Jahr 2002 Seiten 21 Katalog produktów V10164 ISBN eBook 9783638166768 Dateigre 458 KB Sprache Deutsch Schlagworte Opcje czasów Vergtungssysteme Mitarbeiteroptionen Dostępne wersje językowe Preis eBook 8,99 Arbeit zitieren. Kim Yanik Schmauder., 2002, Bilanzierung von von Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB , MSSF i US-GAAP, Mnchen, GRIN Verlag. hnliche Arbeiten. GRIN Verlag Open Publishing GmbH. Alle Inhalte urheberrechtlich geschtzt Kopieren und verbreiten untersagt. Open Publishing. Nutzungsbasierte Onlinewerbung. Der GRIN Verlag kapelusz 1998 auf die Verffentlichung akademischer eBooks und Bcher spezialisiert Der GRIN Verlag steht dams als erstes Unternehmen fr Wygenerowana przez użytkownika zawartość Zawartość Verlagsseiten und Diplomarbeiten24 bieten fr Hochschullehrer, Absolventen und Studenten die ideale Plattform, wissenschaftliche Texte wie Hausarbeiten, Referate, Bachelorarbeiten, Masterarbeiten, Diplomarbeiten, Dissertationen und wissenschaftliche Aufstze einem breiten Publikum zu prsentieren. Kostenfreie Verffentlichung Hausarbeit, Bachelorarbeit, Diplomarbeit, Rozprawa, Masterarbeit interpretacja oder Referat jetzt verffentlichen. Folgen Sie GRIN auf. GRIN Verlag GmbH. Nymphenburger Str 86.Munich, Deutschland. 49 89-550559-0. 49 89-550559-10.Bilanzierung von Stock Options nach US-GAAP, IAS i HGB Ein Abriss bestehender Standards und Perspektiven einer Neuregelung.1 Einleitung. Die Bilanzierung von Stock Options to ein international kontrovers diskutiertes Thema, das in den vergangenen Jahren aufgrund diverser Vorste zur Neuregelung und der Forderung vieler international ttiger Unternehmen nach einheitlichen Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła Dynamik dazugewonnchen hat. Im Rahmen dieser Arbeit wird der Versuch unternommen, den Bogen von den derzeiti - Bilanzierungsregeln nach US-GAAP, IAS i deutschem HGB zu den Vorschlgen zur Vereinheitlichung eines international gltigen Bilansierungsstandards zu spannen Da letzteres ein in den Anfunden steckender Prozess ist, kann nur eine Momentaufnahme erstellt und eine Prognosis gewagt werden. Zu Beginn der Arbeit wird ein kurzer Abriss der Entstehung und Entwicklung von Stock-Option-Systemen erstellt, der die steigende Bedeutung dieses Vergtungssystems veranschaulichen soll Danach folgt eine Darste llung der rechtlichen Grundlagen w Niemczech, die fr das Verstndnis der Bilanzierungsmethodik von Aktienoptionen nach HGB un unsternstige Dabei wird jenen Neuregelungen w Deutschland besondere Aufmerksamkeit geschenkt, die eine weitgehende Wiener z opcją-opcją in denuts Unternehmen ermglicht haben. In Kapitel 4 wird zunchst die Bilanzierung von Stock Options nach US-GAAP darge-und w der Folge mit den Regenungen nach deutschem Handelsrecht und IAS verglichen Kapitel 5 widmet sich w kurzerze Form der Bilanzierung von Wrażenia o cenach nach US-GAAP, HGB und IAS. Im folgenden Kapitel werden die diversen Vorschlge zur Neuregelung bzw Verein-der Bilanzierung von Stock Options auf internationaler Ebene vorgestellt Es sollen die Eckpunkte des Diskussionspapier der G4 1, des deutschen Rozmieszczenie i plakaty zum Deutschen Rechnungslegungsstandard w Verbindung mit aktuell daran geuerten Kritikpunkten und Verbesserungsvorschlgen beleuchtet wer - Im Im Anschluss daran folkt ein Ausblick, wohin der Weg fr deutsche Unternehmen. bei der Bilanzierung von Stock Options fhren wird Im letzten Kapitel werden die gemelmeltung Ergebnisse noch einmal zusammengefasst.2 Entstehung und Entwicklung von Stock Option-Systemen. Die USA kann getrost als das Mutterland der Aktienoptionsplne betrachtet werden W keinem anderen Land istniały bereits tak frh detaillierte Regelungen zur Bilanzierung von Opcje Stock Bereits 1948 wurde in den USA vom Komisja ds. Procedur Rachunkowości z Biuletynem Analiz Rachunkowych ARB nr 37 Rachunkowość rekompensaty w formie opcji na akcje ein erster Standard zur Bilanzierung von Opcje Stock verffentlicht 1 Dennoch schien die Opcja zu Entlohnungszwecken in den USA ihren Hhepunkt 1970 berschritten zu haben Ab 1985 r erlebte sie als Folge der Akcjonariusze-wartość-Orientierung jedoch eine ungeahnte Renesansowy War der Anteil der Opcje An den Gesamtvergtungen amerikanischer Fhrungskrfte zu Be ginn der 80er Jahre vernachlssigbar gering, więc bersteigt er heute die Barentlohnung teilweise um ein Vielfaches 2.Whrend zu Beginn des Stock-Option-boom szybko ausschlielich die sogenannten echten Eigenkapitalinstrumente wie Belegschaftsaktien und Aktienoptionen ausgegeben wurden, setzten sich im Laufe der Zeit verstrkt auch virtuelle Entlohnungsinstrumente, wie Zaufania do Phantom w magazynie Ocena faktów, aufgrund ihrer Einfachheit w Handhabung und Gestaltung durch. Abbildung 1 berb aktenkursorientierte Entlohnungsinstrumente 3.Die Gewhrung von Opcje zapasów Mitarbeiter des eigenen Unternehmens wird mitt - auch im deutschsprachigen Raum in zunehmendem Mae diskutiert und auch praktiziert Wegen der bis 1998 unzulnglichen gesellschaftsrechtlichen Rahmenbedingungen mussten die Unternehmen fr den Spadek, dass sie aktienkursorientierte Entlohnungsinstrumente einsetzen wollten, Umweg ber Wandelanleihen bzw Wandeldarlehen ihrer Mitarbeiter an das Unternehmen gehen Erst divers e rechtliche Neuregelungen KonTraG, AktG ermglichten Mitarbeitern und Vorstandsmitgliedern das Recht zum Erwerb von Aktien ber Stock-Option-Plne Insbesondere junge wachstumsstarke, jedoch liquidittsschwchere Nie wymaga dodatkowych praw. zu halten bzw fr ihr Unternehmen zu gewinnen 4.Mittlerweile verfgen bereits rund 90 Prozent der DAX-30-Unternehmen und zirka die MDAX-Unternehmen ber aktienbasierte von Vorstnde und Top-Fhrungskrfte Bei Unternehmen der sogenannten Nowa gospodarka storpeda aktienoptionen und Beteiligungsmodelle einen festen Bestandteil der erfolgskritischen Unternehmenskonzeption dar 5.3 Rechtliche Grundlagen. Die Rechtsfragen bei Begbte von Aktienoptionsprogrammen bestehen in erster Linie aus vertragsrechtlichen Fragen, welche die vertragliche Beziehung zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer auf der Seine und Gesellschaft und Organs Seite um fassen Erst bei der Frage nach der gesellschaftsrechtlichen Konstruktionium Aktienoptionsprogrammen kommt das Gesellschaftsrecht mit ins Spiel 6 Das ist jener Themenbereich, der im Rahmen dieser Arbeit zunchst beleuchtet wird Die schuldrechtliche Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła Bercksichtigung Pokaż synonimy dla Bercksichtigung. Bei Aktienoptionsprogrammen geht es um die Gewhrung von Optionen, a także Bezplatki z Erwerbu von Aktien der Gesellschaft Dabei ist die Gewellung von Optionen gesellschaftsrechtlich nicht das Problem Das Problem liegt bislang bei der Beschaffung Die Gesellschaft muss sich die Aktien beschaffen knnen, um die Opcjonalnie Ausbung zu erfllen Die zur Bedienung von Aktienoptionen bentigten Aktien knnen von der Gesellschaft zum einen durch den Rckkauf vorhandener Aktien beschafft werden Eigenerwerb Mglich ist aber auch die Schaffung neuer Aktien im Wege der Kapitalerhhung Der Beschluss eines genehmigten Kapitals ist dazu weniger geeignet W Betracht kommt vor allem ein bedingtes Kapital Die beiden Beschaffungswege Eigenerwerb und bedingte Kapitalerhhung sind mit dem Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich KonTraG gesetzlich erleichtert worden siehe Kapitel 3 1 1 Das KonTraG w Niemczech, d Verf 7.Die Erluterung der gesellschaftsrechtlichen Grundlagen von Aktienoptionspln en sind Grundvoraussetzung fr das Verstndnis der Problematik nachfolgender Bilanzierungsfragen Es geht zunchst um die Frage der Genehmigung diverster Aktienoptionsplne AOP durch verschiedene Gremien insbesondere die Hauptversammlung bei Aktiengesellschaften des Weiteren bedarf schöner Einfach und Abeldung, auf welche Art und Weise die die Wiener von der Kaufen von Aktien von der Gesellschaft beschafft werden. Zur Bedienung der Bezugsrechte mit Aktien kommen - wiek wewnštrznšnší zu seigen wird - auf Grundlage der bisherigen Praxis und des Meinungsstands nur das genehmigte Kapital 202ff AktG, die bedingte Kapitalerhhung 192ff AktG und mit Einschrnkungen der Erwerb eigener Aktien nach 71 Abs 1 Nr 2 AktG nher w Betracht 8 Die Neuregelungen durch das KonTraG betreffen w erster Linie die erleichterte Ausgabe von Optionen und den erleichterten zweckgebundenen Erwerb eigener Aktien zur Bedienung der ausgebten Opcje, wiecej informacji Kapitel zeigen werden.3 1 Neuregelung der Rahm enbedingungen. Die folgende kurze Darstellung beleuchtet die Vernderungen der rechtlichen Rahmen - fr Aktienoptionsplne in Deutschland und Sterreich Zważywszy, że jest to produkt, który nie jest dostępny w magazynie, chyba że chodzi o opcje zu erleichtern und zu frdern.3 1 1 Das KonTraG in Deutschland. Beim KonTraG handelt es sich um ein Artikelgesetz, mit denen bestehende Gesetze gendert werden Dabei trifft das KonTraG schwerpunktmig das Handelsgesetzbuch HGB, das Aktg und und die diesbezglichen Einfhrungsgesetze 9 Dnia 1 maja 1998 r. W Kraft getretenen Neuregelungen des Gesetze zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich KonTraG haben das aktienrechtliche Instrumentarium fr die Ausgabe von Aktienoptionen erweitert Zu den bisherigen aktienrechtlichen Regelungen tritt die Mglichkeit der Ausgabe sogenannter nackter Opcje w odesłaniu do innego państwa członkowskiego Opcje w dokumencie inwentaryzacyjnym w celu udostępnienia informacji na żądanie Rckkauf eigeneres Aktien der bis zum Inktendung der Neuregelung einzige rechtlich zulssige Weg fr Aktienoptionsprogramme bestand in der Ausgabe von Wandel-Oder Opcjey na stronie 221 AktG siehe Kapitel 3 2 1 Wandelerek Opcjey i kojec Kapitał Diese Mglichkeit wird vom KonTraG nicht beschnitten und gilt weiterhin 10 Aufgrund der damit verbundenen Rechtsunsicherheit und umstndlichen Handhabung wird der bis 1 maja 1998 r. einzig zulssige Umweg, ber Wandalik Optionsanleihen zu Aktienoptionsprogrammen zu gelangen, heutzutage in der Praxis nicht mehr beschritten. Sinn i Zweck dieser Neuregelung ist die wesentliche Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła Erleichterung der Ausgabe von Aktienoptionen a Mitarbeiter und insbesondere Fhrungskrfte 192 Abs 2 Nr 3 AktG behandelt die Magnetofonetka optyczna Opcjonalnie i oprzyrządowanie doczepiane Kapitalerhhung erfllt werden 71 Abs 1 Nr 8 AktG ermglicht dem Unternehmen in Hinkunft auch den Erwerb eigener Aktien zur Erfundung und Bedienung der Mitarbeiteroptionen Auf diese Weise schuf der Gesetzgeber zwei Varianten der Bedienung von Opcje opcjonalne fr Mitarbeiter Einerseits die Erfllung mittels bedingter Kapitalerhhung, andererseits die Erfllung mittels eigener Aktien, die zweckgebunden fr dieter derstädterstattungstattung von Optionsausgabe erworben wurden 11.Der w 71 AktG geregelte Rckerwerb eigener Aktien unterliegt eini gen Beschrn - 71 Abs 1 Nr 8 AktG ger einen Erwerb von max 10 Prozent des Grundkapitals vor Des Weiteren kapelusz - im Gegensatz zur bereit bisher bestehenden Regelung des 71 Abs 1 Nr 2 AktG - ein entsprechender Ermchtigungsbeschluss durch die Hauptversammlung zu Dalsher Beschluss hat den niedrigsten und hchsten Gegenwert der erworbenen Aktien sowie den Anteil am Grundkapital festzulegen Die Zeitspanne zwischen dem Beschluss der Hauptversammlung und dem tatschlichen Erwerb ist auf 18 Monate beschrnkt Die erworbenen Aktien knnen allerdings ohne zeitliche Begrenzung gehalten werden 12.Auf zróżnicowane rechtliche Besonderheiten des KonTraG, neue Gestaltungsmglichkeiten i Kritikpunkte gegen die Neuregelungen wird a dieser Stelle nicht weiter eingegangen Es soll lediglich aufgezeigt werden, dass die nderungen des KonTraG die bis dato bestehende Rechtsunsicherheit wesentlich entschrft und die erleichterte Ausgabe von Aktienopsichtungen der Umgebung Zweck der Reforma uis die Emission von Optionsrechten zugunsten der Organmitglieder zuzulassen, um den kapitalmarktrechtlichen Entwicklungen Rechnung zu tragen 13.3 1 2 Kapitalmarktoffensive-Gesetz KMOG in sterreich. Durch das Kapitalmarkdoffensive-Gesetz, welches in sterreich mit 5 Jnner 2001 w Kraft w stanie gotowym, werden unter anderem Opcje zapasów steuerlich begnstigt 14 Die sterreichischen Bundesregierung powrót do stanu pierwotnego Neuregelung eine Belebung des heimischen Kapitalmarkts und durch Ausweitung der Mitarbeiterbeteiligung eine Strumie der Arbeitnehmer-Bindung an das Unternehmen Inwewneit diese Vorhaben als gelungen betrachtet werden knwen, ist zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht feststellbar. Durch das KMOG wirden zwar neue steuerliche begnstigungen geschaffen, die aber sicherlich einen hohen Verwaltungsaufwand nach sich ziehen bei jenen Stock-Option-Modellen, die vor allem zur Motywacja i rozwiązywanie konfliktu interesów, zważywszy, że inni Leere, einerseits Fhrungskrfte nicht unter die Definicja der Gruppe von Arbeitnehmern fallen, und andererseits die wertmigen Beschrnkungen eine ohnehin geringe Steuerentlastung nach sich ziehen 15 Trenkwalder geht in einem Resmee davon aus, dass bei jungen Uruchomienie-Unternehmen die Begnstigungen zu einem nicht unbetrchtlichen Vorteil fhren, da diese bei Grndung des Unternehmens noch einen sehr geringen Unternehmenswert haben Demzufolge knnen durch Gewhrung von Opcja zu diesem Zeitpunkt die steuerlichen Rozpoczęcie pracy w trybie KMOG Optymalizacja wtrysku 16.3 1 3 Aktienoptionengesetz AOG w sterreich. Nachdem der Sterreichische Gesetzgeber mit dem KMOG steuerliche Erleichterungen fr Aktienoptionen geschaffen hat, bes eitigt das Aktienoptionengesetz AOG gesellschaftsrechtliche Hindernisse fr Einrumung und Ausbung selbiger Das mit 27 kwietnia 2001 r. ausgegebene AOG ist ein Bundesgesetz, mit dem im Aktiengesetz, im Handelsgesetzbuch und im Brsegesetz Regerungen ber Opcja dostępna w Aktien getroffen werden. Das Gesetz, das dem deutschen KonTraG nachempfunden wurde, sieht die Mglichkeit vor, die in der Praxis bedeutsame bedingte Kapitalerhhung nun auch zur Ausgabe nackter Opcje oprawki zębate Zszywki z kauczuku, z kauczuku z jedwabiu Zwijarki do naczyń Kapitalizm do naczyń woskowanych tkanek objętych tkaniną Kapital Dozownik do butelek Dozownik do butelek Dozownik do butelek Dozownik do butów Berichts - und Verffentlichungspflichten sowohl auf aktien - als auch auf bilanz - und brserechtlicher Ebene abgesichert 17.Es ist kritisch anzumerken, dass der Gesetzgeber verabsumt kapelusz, die fr die Aktienge - geltenden Regelungen auch in hnlicher Forma auf das GmbH-Gesetz zu bertragen Eine identische Regelung ist jedenfalls nicht mglich Da Das GmbH-Gesetz bekanntlich nie posiada eigenen Anteile vorsieht Gerade w sterreich WO durch die Klein und mittelbetriebliche Struktur die ALS Aktiengesellschaft Gesellschaftsform von der GmbH zahlenmig berflgelt wird, wre ES angebracht, gesellschaftsrechtliche Erleichterungen auf dem Gebiet der Mitarbeiterbeteiligungen auch fr die GmbH vorzusehen 18.3 2 Rechtliche Gestaltungsmglichkeiten von Aktienoptionsplnen. In diesem Kapitel soll die Frage beantwortet werden, auf welche Art und Weise die Akle Falle der Ausbung der Opcja dotycząca zamówień publicznych Sicht beschafft werden knnen Anders ausgedrckt geht es um die Mglichkeiten der Finanzierung eines Aktienoptionsplans Vorweg kann festgestellt werden, dass fr Talos Konezny die grundstzliche. gesellschaftsrechtliche Zulssigkeit von Aktienoptionsplnen weitgehend unbestritten ist 19 Auch Wei stellt fest, dass die grundstzliche aktienrechtliche Zulssigkeit von Aktienoptionsprogrammen in der jngeren Literatur und instanzge richtlichen Rechtssprechung ganz berwiegend anerkannt ist 20 Gem deutschem Recht stehen drei Varianten zur Auswahl, die in den folgenden Kapiteln dargestellt werden.3 2 1 Wandeles Opcjeanleihen und bedingtes Kapital. Bevor das KonTraG 1998 w Kraft getreten ist, wojna śmierci Ausgabe von Wandel - oder Opuncja 221 AktG die einzige w Deutschland rechtlich zulssige Mglichkeit, Aktienoptionsprogramme zu begeben Bei dieser Variante wird das Wandelobiorca Optionsrecht mit einer Anleihe gekoppelt Diese umstndliche Konstruktion wojenny notwendig, da die Ausgabe von sogenannten nackten Opcja dostępna po zalogowaniu 221 AktG nach herrschender Meinung unzulssig wojna 21.Zunchst wurde ein Beschluss der Hauptversammlung einer Aktiengesellschaft gefästet, der den Vorstand und Aufsichtsrat ermchtigte, Wandelschuldverschreibungen oder Opcje i wersje ikony Vorstandsmitglieder und sonstigen Fünsten für ausugeben Opcjey, które nie są dostępne inem festgelegten Preis und innerhalb einer festgelegten Frist beinhalten Diese Konstruktiones erforderte auerdem den sogenannten Bezugsrechteausschluss nach. 186 Abs 3 i 221 Abs 4 AktG und den Beschluss eines bedingten Kapitals nach 192 Abs 2 Nr 1 AktG W der Literatur bestehen Welterschlösschen Meinungen, ob der Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechtes der Altaktionre durch die Hauptversammlung fr den Zweck eines Aktienoptionsprogramms berhaupt wirksam ausgeschlossen werden kann, da es sich hierbei um einen gravierenden Eingriff w die mitgliedschaftlichen Rechte der Aktionre handung Nach Aufssung des deutschen Bundesgerichtshofs und nach Ansicht der Praxis ist der Bezugsrechteausschluss nur rechtmig, wenn ein vorrangiges Interesse der Gesellschaft a diesem Ausschluss besteht, er zur Verwirklichung dieses Nie ma jeszcze żadnych opinii Abwgung der Interessen von Gesellschaft. und Aktionen insgesamt angemessen ist Im Falle einer brsenotierten Aktiengesell - muss man das grundstzlich bestehende Interesse der Gesellschaft an der Ausgabe von der Alten Gehaltsbestandteile ihres Zarządy i higieny pracy Erfordernis des Bezug srechteausschlusses zustimmen Zum Kriterium der Angemessenheit sei nur auf den gescheiterten Fall einer geplanten Ausgabe solcher Optionen durch die Hegener und Glaser AG 1989 verwiesen Vorstand und Aufsichtsrat hatten damals eine bedingte Kapitalerhhung in Hhe von 13 Prozent des Grundkapitals und einen Ausgabekurs der von den Berechtigten zu beziehenden Aktien von 100 DM unter dem Brsenkurs am Tag der Beschlussfassung durch die Hauptversammlung vorgeschlagen Damit war die Grenze zur Unangemessenheit berschritten und das Vorhaben gescheitert 22.Neben der Aufgabe der Beschlussfassung des Bezugsrechteausschlusses muss die Hauptversammlung bei der Variante der Wandel - oder Optionsanleihe 221 AktG gekoppelt mit bedingtem Kapital 192 Abs 2 Nr 1 AktG darber hinaus auch die Kernbereiche der Optionsbedingungen festlegen Dazu zhlen begnstigter Personenkreis, Bezugskurs, Wartefrist bis zur Ausbung und Ausma der erreichten Wertsteigerung Die Festlegung dieser Kernbereiche durch die Hauptversammlu ng gewhrleistet das Kriterium der Erforderlichkeit 23.Diese detaillierte Darstellung dient der Darstellung der erheblichen rechtlichen Risiken, die mit dem herkmmlichen Weg zur Schaffung eines Aktienoptionsprogrammes verbunden sind Es ist daher auch nicht verwunderlich, dass Stock Options in Deutschland bis zur Neuregelung des KonTraG im Vergleich zu den USA deutlich unterreprsentiert waren. Wie bereits erwhnt, bleibt dieser Bereich von den nderungen des KonTraG weitge - unberhrt und nach wie vor aufrecht Die neu geschaffenen Mglichkeiten der Ausgabe nackter Optionen und deren Unterlegung mit Aktien durch eine bedingte Kapitalerhhung nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG siehe Kapitel 3 2 2 Nackte Optionen und bedingtes Kapital einerseits und den Aktienrckkauf nach 71 Abs 1 Nr 8 AktG an. dererseits siehe Kapitel 3 2 3 Nackte Optionen und Aktienrckkauf haben die ltere Regelung fr die Auflage von Aktienoptionsprogrammen mehr oder weniger obsolet werden lassen. Gelhausen vertritt die Auffassung, dass die Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen an Arbeitnehmer in der Praxis wegen der dabei erforderlichen sofortigen Kapitaleinzahlung kaum vorkommt 24 Das praktische Bedrfnis nach dieser Vereinfachung und Erweiterung des aktienrechtlichen Instrumentariums zeigt sich nicht zuletzt in der groen Zahl von Ermchtigungsbeschlssen zu Aktienoptionsprogrammen nach neuem Recht in kurzer Frist nach dessen Inkrafttreten und sogar bereits davor 25.3 2 2 Nackte Optionen und bedingtes Kapital. Der erschwerliche Umweg ber Optionsanleihen oder Wandelschuldverschreibungen nach 221 AktG mit seiner notwendigen Verbindung von Anleihe mit Wandlungs - oder Optionsrechten gehrt seit 1 Mai 1998 der Vergangenheit an Die Neuregelung des KonTraG ermglicht die Ausgabe reiner Optionsrechte sogenannte naked options oder nackte Optionen der Gesellschaft an Arbeitnehmer und Organmitglieder in der Gesellschaft und in verbunden Unternehmen 26 Zimmer hlt allerdings fest, dass die Ausgabe reiner Bezugsrechte an Aufsichtsrte und externe Berater einer Aktiengesellschaft einen rechtswidrigen Tatbestand darstellen Die Gewhrung von Optionsrechten in Verbindung mit Optionsschuldverschreibungen oder in Gestalt einer Wandelschuldverschreibung sind jedoch zulssig 27.Die gesetzliche Grundlage fr die Ausgabe nackter Optionsrechte sowie deren Unterle - mit Aktien aus bedingter Kapitalerhhung bildet die Neufassung des 192 Abs 2 Nr 3 AktG 28.Fr die bedingte Kapitalerhhung ist ein Hauptversammlungsbeschluss erforderlich, der in der Regel einen Ermchtigungsbeschluss an den Vorstand darstellt Die Ermchtigung ist - im Gegensatz zur Ermchtigung bei der Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen - unbegrenzt Die Laufzeit des Aktienoptionsplans liegt demnach im Ermessen der Hauptversammlung Die bedingte Kapitalerhhung ist auf zehn Prozent des Grundkapitals beschrnkt 192 Abs 3 AktG Der Ermchtigungsbeschluss hat gem. 193 Abs 2 AktG folgende Angaben ber den Aktienoptionsplan zu enthalten Kreis der Bezugsberechtigten, Ausgabebetrag oder Grundlagen, nach denen dieser Betrag errechnet wird, die Aufteilung der Bezugsrechte auf Mitglieder der Geschftsfhrung und Arbeitnehmer, Erfolgsziele, Erwerbs - und Ausbungszeitrume und Wartezeit fr die erstmalige Ausbung 29 Zu beachten ist hierbei, dass ein Beschluss ber eine bedingte Kapitalerhhung, der die zuvor dargelegten Voraussetzungen des 193 Abs 2 AktG nicht erfllt, nichtig ist Des weiteren besteht neben dem Hauptversammlungsbeschluss die Notwendigkeit der Aufstellung von Optionsbedingungen, die die Bestimmungen des Hauptversammlungsbeschlusses nher ausgestalten, fr den Fall, dass die Hauptversammlung einen reinen Ermchtigungsbeschluss anstelle eines Zustimmungsbeschlusses fasste 30.Gesondert hervorzuheben ist die Tatsache, dass es entsprechend der aktienrechtlichen Regelung erforderlich ist, im Beschluss ber die Kapitalerhhung gem 192 Abs 2 Nr 3 AktG Erfolgsz iele zu definieren, wenn Begnstigten Optionen eingerumt werden, die das Kapital verwssern Wenn Erfolgsziele vereinbart wurden, entfllt die Mglichkeit der Gestaltung eines fixen Aktienoptionsplans siehe Kapitel 4 3 3 1 Fixe und variable Optionsplne , da die Anzahl der Bezugsrechte im Zusagezeitpunkt ungewiss ist 31.Die wesentliche Erleichterung im Hinblick auf die Rechtsunsicherheit bei den bisheri - Aktienoptionsprogrammen mittels Wandel - oder Optionsanleihen siehe Kapitel 3 2 1 Wandel - oder Optionsanleihen und bedingtes Kapital besteht in der Tatsache, dass bei Ausgabe von nackten Optionen die Bezugsrechte fr Altaktionre kraft Geset. zes ausgeschlossen sind Wie im vorigen Kapitel eingehend ausgefhrt wurde, war der durch Beschluss erforderliche Bezugsrechtesausschluss oftmals ein Stolperstein auf dem Weg zum gewnschten Aktienoptionsprogramm Nichts gendert hat sich an der Mglichkeit einer Anfechtungsklage des beschlossenen Aktienoptionsplans Allein der Ausschluss des Bezugsrechtes kann ni cht mehr Gegenstand der Klage sein 32.Crasselt merkt an, dass eine bedingte Kapitalerhhung zur Bedienung von Stock Opti - auf Seiten der Gesellschaft zu keinen Auszahlungen fhrt bzw bei der Optionsausbung noch zustzliche liquide Mittel einbringt, weshalb vor allem junge, stark wachsende Unternehmen auf die bedingte Kapitalerhhung zurckgreifen 33.3 2 3 Nackte Optionen und Aktienrckkauf. Der vom geltenden Recht grundstzlich ausgeschlossene Erwerb eigener Aktien nach. 71 ff AktG wird vom KonTraG erleichtert Diese ffnung des Erwerbs eigener Aktien ist ein wichtiger Baustein des KonTraG, einmal weil sie den Finanzplatz Deutschland, den deutschen Kapitalmarkt und die deutsche Aktie internationalisiert 34.Der wesentliche Unterschied zur im vorigen Kapitel beschriebenen Mglichkeit der Beschaffung von Aktien mittels bedingter Kapitalerhhung besteht darin, dass im Falle der Optionsausbung ein finanzieller Aufwand der Gesellschaft entsteht, eine Verwsserung der Kapitalanteile der Altaktionre hingegen verhindert wird Gem dem durch das KonTraG neu eingefgten 71 Abs 1 Nr 8 AktG erfordert der Aktienrckkauf einen Ermchtigungsbeschluss durch die Hauptversammlung Fr den Verkauf bzw die Bedienung der erworbenen eigenen Anteile an die Begnstigten Mitarbeiter, Vorstandsmitglieder, Fhrungskrfte gibt es keine zeitliche Begrenzung Die im 71 Abs 1 Nr 8 AktG geregelte Frist von 18 Monaten bezieht sich nicht auf das Halten sondern den Erwerb der eigenen erworbenen Aktien W ie beim bedingten Kapital beschrnkt sich die Ermchtigung auf maximal zehn Prozent des Grundkapitals Beim Aktienrckkauf drfen allerdings zu keinem Zeitpunkt mehr als die besagten zehn Prozent eigener. Anteile in der Bilanz stehen Des weiteren fordert die gesetzliche Regelung zu jenen Angaben ber den Aktienoptionsplan, die auch bei der bedingten Kapitalerhhung vorgeschrieben sind, zustzlich einen schriftlichen Bericht an die Hauptversammlung, der weitere Einzelheiten des Aktienoptionsprogramms enthlt Begrndung des vorgeschlagenen Ausgabebetrags 35.3 2 4 Direkte Finanzierung ber die GuV-Rechnung. Eine direkte Finanzierung ber die GuV-Rechnung kann ber einen sogenannten Pro - erfolgen Dabei erwirbt die Gesellschaft unter Zahlung einer Prmie die Optionen am Kapitalmarkt und reicht diese an die Berechtigten weiter Die Prmie stellt Personalaufwand dar, der nach hM fr die zuknftig zu erbringenden Leistungen je nach Ausgestaltung des Aktienoptionsprogramms abzugrenzen ist 36 Bei dieser Variante si nd keine speziellen gesetzlichen Vorschriften zu beachten, sodass hier eine grere Flexibilitt bei der konkreten Ausgestaltung von Optionsplnen besteht 37.3 2 5 Vergleich der Gestaltungsmglichkeiten. Der magebliche Unterschied zwischen den Gestaltungswegen liegt in deren Finanzie - Diese erfolgt im Falle der Kapitalerhhung durch die Verwsserung der Anteile der Altaktionre, wohingegen beim Aktienrckkauf Gesellschaftsmittel eingesetzt werden Letzterer Weg belastet daher die Liquiditt des Unternehmens, erffnet andererseits jedoch die Mglichkeit, die positiven Auswirkungen des Aktienrckkaufs zu nutzen und kann berdies zu Steuervorteilen fhren Beide durch die Neuregelung erffneten Gestaltungswege bieten - trotz einiger Auslegungsprobleme - den bedeutsamen Vorteil einer greren Rechtssicherheit als der herkmmliche Weg siehe Kapitel 3 2 1 Wandel - oder Optionsanleihen und bedingtes Kapital, d Verf Dies gilt insbesondere im Hinblick auf den Bezugsrechtesausschluss, ber dessen rechtliche Beurteilung nach wie vor Streit in Literatur und Rechtsprechung herrscht und der nach der Neuregelung durch das KonTraG, d Verf entfallen ist Ferner beseitigt die Neuregelung das Erfordernis der umstndlichen u nd berflssigen Koppelung von Optionsrecht und An. leihe Nachteile bestehen zunchst im Hinblick auf die weitgehenden inhaltlichen Vor - die zwar im Rahmen des neuen Regelungskonzeptes erforderlich wurden, gleichzeitig jedoch den gestalterischen Spielraum einschrnken Hierdurch knnen im Einzelfall sinnvolle Programmgestaltungen abgeschnitten werden Im Gegensatz hierzu bietet der herkmmliche Weg siehe Kapitel 3 2 1 Wandel - oder Optionsanleihen und bedingtes Kapital, d Verf den Vorteil weiterer Gestaltungsspielrume, die etwa auch die Beteiligung von Aufsichtsratsmitgliedern einschlieen Daher lsst sich die Prognose wagen, dass zuknftig wohl berwiegend von der Neuregelung Nackte Optionen und bedingtes Kapital bzw Aktienrckkauf, d Verf Gebrauch gemacht wird, wobei jedoch der herkmmliche Weg Wandel - oder Optionsanleihen und bedingtes Kapital, d Verf seine Bedeutung fr bestimmte Fallgestaltungen behalten drfte 38.Die Mehrzahl der in Deutschland nach dem In-Kraft-Treten des KonTraG gltigen Mit - bas iert - Untersuchungen zufolge - auf der Ausgabe von Bezugsrechten gem 192 Abs 2 Nr 3 AktG Im Jahre 1999 betrug der Anteil dieser Beteiligungsprogramme 79 Prozent, was den Schluss nahe legen knnte, dass die Mglichkeit der Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen an Mitarbeiter aufgrund der durch das KonTraG eingefhrten Neuregelung nahezu bedeutungslos geworden sei Diese Bedeutungslosigkeit ist nach Meinung von Ro Pommerening entgegen vereinzelter Auffassungen im Schrifttum keineswegs der Fall Feddersen Pohl kommen in ihrer Studie zu dem Ergebnis, dass im Jahre 1999 noch 21 Prozent der in Deutschland aufgelegten Mitarbeiterbeteiligungsmodelle auf der Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen beruhten Ro Pommerening gehen sogar von einem Bedeutungszuwachs fr diese Form der Mitarbeiterbeteiligung aus und begrnden dies mit der flexibleren Ausgestaltung der Aktienoptionsplne und der Mglichkeit, einen weiteren Kreis von Berechtigten einbinden zu knnen 39 Es wird daher die Aufgabe der Unternehmen sein, die fr ihre Bedrfnisse bestmgliche und fr deren Aktionre vertrglichste Form der Mitarbeiterbeteiligung auszuwhlen.4 1 Problemstellung. Die kontroverse Diskussion im Zusammenhang mit der Bilanzierung von Stock Options wirft einige Fragen auf Kernfrage der Bilanzierung von Aktienoptionsprogrammen ist, ob es sich hierbei um Leistungsbezge der Mitarbeiter handelt, die als Personalaufwand zu erfassen sind Entscheidend ist in der Folge, zu welchem Zeitpunkt und nach welcher Methode der Aufwand zu ermitteln ist 40 Diese Thematik zieht sich von der US-amerikanischen Rechnungslegung, wo detaillierte Bilanzierungsregeln bereits seit Jahren in Kraft sind, bis in den deutschsprachigen Raum, wo ein Bilanzierungsregelwerk fr Stock Options bis dato fehlt und gerade im Entstehen begriffen ist Das auch in Deutschland verstrkte Interesse an Aktienoptionsplnen groer Gesellschaften schlgt sich in einer steigenden Zahl wissenschaftlicher Beitrge zur handelsrechtlichen Bilanzierung aktienkursabhngiger Vergtungen nieder Dabei steht die Frage im Mittelpunkt, ob die Gewhrung von Optionen auf junge Aktien oder die anschlieende Begebung solcher Aktien bei Ausbung der Option bei der Gesellschaft zu Aufwandsbuchungen fhrt Eine einheitliche Auffassung hat sich bis dato nicht durchgesetzt Es ist die Aufgabe des Autors, die kontroversen Beitrge und Meinungen schlssig gegenber zu stellen und Gemeinsamkeiten und Unterschiede heraus zu arbeiten. Fest steht, dass die mit diesem Fragenkreis zusammenhngende bilanzrechtliche Mate - sehr komplex ist und einfache Antworten nicht zulsst Des weiteren wird die Kl - rung der noch offenen Bilanzierungsfragen dadurch erschwert, dass in Deutschland, im Gegensatz zu den USA, zur Lsung von neuen Bilanzierungsfragen auf ein bereits vorhandenes Regelungswerk, nmlich die Bilanzierungsvorschriften im Dritten Buch des HGB 238ff HGB , zurckgegriffen werden muss Das bedeutet, dass sich jede L - sung zwingend im Rahmen dieser Vorschriften bewegen muss 41.Unbestritten ist die Tatsache, dass die Bedeutung internationaler Rechnungslegungsvor - US-GAAP und IAS im Vergleich mit der Bilanzierung nach HGB deutlich zunimmt Ein groer und wachsender Teil deutscher Unternehmen nimmt die - befristete - Befreiungsmglichkeit des 292a HGB in Anspruch und stellt Konzernabschlsse auf, die weitgehend unberhrt von nationalen Bilanzierungs - und Bewertungsvorschriften sind 42 Ein erheblicher Anteil der groen deutschen Kapitalgesellschaften publiziert bereits Konzernabschlsse nach IAS oder US-GAAP oder bereitet die Umstellung auf die internationalen Normen derzeit vor Vermutlich werden bereits im Jahr 2001 die letzten DAX-Unternehmen Abschied von der HGB-Bilanzierung nehmen 43.Diesen Trend hin zu internationalen Standards dokumentiert eine Untersuchung von Spanheimer Koch Demnach bilanzierte 1994 Daimler-Benz als einziges deutsches Unternehmen nach US-GAAP und drei weitere Unternehmen legten duale Abschlsse HGB IAS vor Im Jahr 1999 richteten von den DAX-30-Werten bereits 22 ihren Konzernabschluss nach internationalen Standards aus Bei den DAX-100-Unternehmen waren es im Geschftsjahr 1999 immerhin 52 Unternehmen, die IAS oder US-GAAP anwandten 44.HGB-Abschluss mit berleitung.27 auf US-GAAP dualer IAS-Abschluss.10 Abschluss HGB mit berleitung. IAS auf US-GAAP. Abbildung 2 Konzernabschlsse der DAX-30-Unternehmen im Jahr 1999 45.Aufgrund des von der Deutschen Brse AG aufgestellten Regelwerks fr die Notierung von Aktien am Neuen Markt, wonach in diesem Marktsegment gelistete Unternehmen Abschlsse nach IAS oder US-GAAP erstellen mssen, wurde der alleinige HGB-Konzernabschluss 1999 von nur einem Unternehmen durchgefhrt Alle anderen Unternehmen legten internationale Standards zugrunde Fest zu halten bleibt, dass es sich nur in 50 Prozent der Flle um reine IAS - bzw US-GAAP-Abschlsse handelt Bei den verbleibenden 50 Prozent handelte es sich um duale Abschlsse HGB und US-GAAP bzw HGB und IAS und um HGB-Abschlsse mit berleitungen auf US-GAAP bzw IAS Eine Tendenz der d eutschen Unternehmen in Richtung US-GAAP oder IAS ist nicht zu erkennen Die beiden internationalen Rechnungslegungsvorschriften halten sich in etwa die Waage 46. GRIN Verlag Open Publishing GmbH. Alle Inhalte urheberrechtlich geschtzt Kopieren und verbreiten untersagt. Open Publishing. Nutzungsbasierte Onlinewerbung. Der GRIN Verlag hat sich seit 1998 auf die Verffentlichung akademischer eBooks und Bcher spezialisiert Der GRIN Verlag steht damit als erstes Unternehmen fr User Generated Quality Content Die Verlagsseiten und Diplomarbeiten24 bieten fr Hochschullehrer, Absolventen und Studenten die ideale Plattform, wissenschaftliche Texte wie Hausarbeiten, Referate, Bachelorarbeiten, Masterarbeiten, Diplomarbeiten, Dissertationen und wissenschaftliche Aufstze einem breiten Publikum zu prsentieren. Kostenfreie Verffentlichung Hausarbeit, Bachelorarbeit, Diplomarbeit, Dissertation, Masterarbeit, Interpretation oder Referat jetzt verffentlichen. Folgen Sie GRIN auf. GRIN Verlag GmbH. Nymphenburger Str 86.Munich, Deutschland. 49 89-550559-0. 49 89-550559-10.Positionspapier Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen. Alle interessierten Personen und Organisationen sind zur Stellungnahme bis Samstag, den 30 September 2000 aufgefordert Die Stellungnahmen werden auf der Homepage des DRSC ver ffentlicht, sofern das nicht ausdr cklich abgelehnt wird. Die Stellungnahmen sind zu richten an. Deutscher Standardisierungsrat DRSC e V Charlottenstrasse 59, 10117 Berlin Tel 49 0 30 206412-0 Fax 49 0 30 206412-15 E-mail. Arbeitsgruppe Stock Options des Deutschen Standardisierungsrates DSR. Der Deutsche Standardisierungsrat DSR hat den Auftrag, Grunds tze f r eine ordnungsm ige Konzernrechnungslegung zu entwickeln, den Gesetzgeber bei der Fortentwicklung der Rechnungslegung zu beraten und die Bundesrepublik Deutschland in internationalen Rechnungslegungsgremien zu vertreten Er hat sieben Mitglieder, die vom Verwaltungsrat des Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee e V DRSC als unabh ngige und auf den Gebieten d er nationalen und internationalen Rechnungslegung ausgewiesene Fachleute bestimmt werden. Die Standards zur Konzernrechnungslegung werden vom Deutschen Standardisierungsrat nach sorgf ltiger Pr fung aller ma geblichen Umst nde, insbesondere der Grunds tze ordnungsm iger Buchf hrung sowie der eingegangenen Stellungnahmen, nach Durchf hrung von Anh rungen in ffentlicher Sitzung beschlossen Wenn die Standards in deutschsprachiger Fassung vom Bundesministerium der Justiz nach 342 Abs 2 HGB bekannt gemacht worden sind, haben sie die Vermutung f r sich, Grunds tze ordnungsm iger Buchf hrung der Konzernrechnungslegung zu sein Da Grunds tze ordnungsm iger Buchf hrung gew hrleisten sollen, dass die Gesetze ihrem Sinn und Zweck entsprechend angewendet werden, unterliegen sie einem stetigen Wandel Es ist daher jedem Anwender zu empfehlen, bei einer Anwendung der Standards sorgf ltig zu pr fen, ob diese unter Ber cksichtigung aller Besonderheiten im Einzelfall der jeweiligen gesetzlichen Zielsetzun g entspricht. Das urheberrechtliche Nutzungsrecht an diesem Standard steht dem Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee e V zu Der Standard ist einschlie lich seines Layouts urheberrechtlich gesch tzt Jede Verwertung einschlie lich der Vervielf ltigung und Verbreitung, der ganzen oder teilweisen bersetzung sowie der ganzen oder teilweisen Speicherung, Verarbeitung, Vervielf ltigung, Verbreitung oder sonstigen Nutzung f r elektronische Speicher - und Verbreitungsmedien, die nicht durch das Urheberrecht gestattet ist, ist ohne ausdr ckliche Zustimmung des DRSC e V unzul ssig und strafbar Werden Standards nach ihrer amtlichen Bekanntmachung wiedergegeben, d rfen diese inhaltlich nicht ver ndert werden Der DRSC e V beh lt sich vor, dieses Recht Anwendern zu versagen, die nach Auffassung des DSR Standards fehlerhaft anwenden. Herausgeber ist das Deutsche Rechnungslegungs Standards Committee e V Charlottenstrasse 59, 10117 Berlin, Tel 49 0 30 206412-0, Fax 49 0 30 206412-15, E-Mail Verant wortlich im Sinne des Presserechts Frau Liesel Knorr, Generalsekret rin, Charlottenstrasse 59, 10117 Berlin, Tel 49 0 30 206412-11, Fax 49 0 30 206412-15, E-Mail. Der DSR hat in seiner Funktion als Standardsetter f r die Konzernrechnungslegung in Deutschland eine Arbeitsgruppe Stock Options zur Erarbeitung von Vorschl gen zur Bilanzierung von aktienorientierten Verg tungsformen eingesetzt Das hier vorliegende Diskussionspapier ist das Ergebnis der Arbeit dieser Arbeitsgruppe. In dem Diskussionspapier werden Regelungen zum Ansatz, zur Bewertung und zur Offenlegung verschiedener Arten von aktienorientierten Verg tungssystemen zur Diskussion gestellt Dazu geh ren z B Aktienoptionspl ne, Verg tungssysteme, deren Auszahlungen sich an der Aktienkursentwicklung orientieren, m gliche Kombinationsmodelle aus beiden Varianten und Belegschaftsaktienprogramme. Die vorgeschlagenen Regelungen sehen in allen F llen eine erfolgswirksame Erfassung der Verg tung vor Die Bewertung orientiert sich grunds tzl ich am Gesamtwert der hingegebenen Optionen fair value im Zeitpunkt der Hingabe Es wird eine einheitliche Bilanzierung unabh ngig von der Ausgestaltung oder Bedienung einer aktienorientierten Verg tung angestrebt, die bei Bedienung durch eigene Aktien de lege lata aufgrund der Bilanzierungsvorschriften nicht realisierbar ist Die Argumentation der vorgeschlagenen Vorgehensweise basiert auf einer detaillierten Analyse internationaler Regelungen insbesondere IAS und US GAAP und der in Deutschland gef hrten Diskussion Eine Begr ndung der Vorschl ge und eine Beschreibung der Vorschriften nach IAS und US GAAP sind neben erl uternden Zahlenbeispielen ebenfalls Bestandteil des vorliegenden Diskussionspapiers. Der DSR m chte mit der Ver ffentlichung dieses Diskussionspapiers und der gro z gigen Frist zur Stellungnahme bis zum 30 09 2000 ausreichend M glichkeit geben, sich zu diesem sehr kontroversen Thema zu u ern Mittelfristige Zielsetzung ist die Ver ffentlichung eines Standards zu diesem Them enbereich. Der Arbeitsgruppe Stock Options geh ren an. Dr Hans Friedrich Gelhausen, PwC. Prof Dr Bernhard Pellens, Ruhr-Universit t Bochum. Mario Mehren, BASF. Dr Jochen Schmitz, Siemens Vorsitz. Dr Friedrich Siener, DaimlerChrysler. Nils Crasselt, Ruhr-Universit t Bochum Projektmanager. Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen. Gegenstand und Geltungsbereich.1 Der vorliegende Entwurf eines Standards bezieht sich auf alle Formen einer Entlohnung, die mit der Ausgabe von Aktien an Organmitglieder und Mitarbeiter verbunden ist und oder auf den Aktienkurs als Bemessungsgrundlage abstellt Eine solche Entlohnung ist in einer Vielzahl verschiedener Formen m glich Grunds tzlich sind dabei zu unterscheiden. Vertr ge, die eine Gew hrung von verbilligten Aktien des Unternehmens vorsehen vgl hierzu n her Tz 2.Vertr ge, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen. Kombinationen aus a und b hierbei kann die Inanspruchnahme einer Alternative zum Erl schen der anderen f hren.3 Der Standardentwurf konzentriert sich auf die bilanzielle Erfassung aktienkursorientierter Entlohnungsformen Nicht behandelt werden folgende Problemkreise. Bilanzierungsfragen hinsichtlich der Ber cksichtigung latenter Steuern im Zusammenhang mit der Bilanzierung aktienkursorientierter Entlohnungsformen. Fragen der Bestimmung des Gewinns je Aktie unter Ber cksichtigung aktienkursorientierter Entlohnungsformen. Bilanzierungsfragen aufgrund von Gesch ften, die zur Absicherung der Stillhalterposition aus einem Aktienoptionsplan dienen.4 Folgende Begriffe werden in diesem Standardentwurf mit der angegebenen Bedeutung verwendet. Die Bezeichnung Aktienoptionsplan wird als Oberbegriff f r Entlohnungsvertr ge verwendet, die die Gew hrung von Aktienoptionen vorsehen Sie bezieht sich nicht auf eine spezielle Form der Durchf hrung solcher Entlohnungsvertr ge. Die Laufzeit eines Aktienoptionsplans bezeichnet den Zeitraum von der Gew hrung der Aktienoptionen bis zum letzten Zeitpun kt, zu dem eine Aus bung der Optionen m glich ist Die Laufzeit ist i d R in eine Sperrfrist w hrend der eine Aus bung noch nicht erlaubt ist, und einen Aus bungszeitraum unterteilt. Hinsichtlich der Bewertung unterscheidet der Standardentwurf verschiedene Bewertungszeitpunkte. Der Zeitpunkt der Gew hrung grant date ist der Zeitpunkt, zu dem die Gesellschaft den Empfangsberechtigten Aktienoptionen mit rechtlicher Bindungswirkung zuspricht Zu diesem Zeitpunkt werden i d R auch die Konditionen des Aktienoptionsplans endg ltig festgelegt. Der Zeitpunkt der Aus bung exercise date ist der Zeitpunkt, zu dem der Halter einer Aktienoption diese tats chlich aus bt und f r die Hingabe des vereinbarten Bezugskurses eine Aktie bzw eine entsprechende Zahlung des Differenzbetrags erh lt. Der Zeitpunkt der ersten Aus bungsm glichkeit vesting date ist der Zeitpunkt, zu dem alle Aus bungsbedingungen erf llt sind Dieser Zeitpunkt f llt h ufig mit dem Ablauf der Sperrfrist zusammen. Die Zeitpunkte der Leistung serf llung service date sind die Zeitpunkte, zu denen die als Gegenleistung f r die Aktienoptionen zu leistende Arbeitsleistung jeweils zeitanteilig als erbracht angesehen wird. Der Gesamtwert einer Aktienoption ist die Summe aus dem inneren Wert und dem Zeitwert der Aktienoption. Der innere Wert einer Aktienoption wird durch die Differenz zwischen dem aktuellen Aktienkurs und dem vereinbarten Bezugskurs bestimmt Liegt der aktuelle Aktienkurs unter dem Bezugskurs, ist der innere Wert Null Der innere Wert dr ckt den Wert aus, den der Empf nger der Option beimessen w rde, wenn er sofort ber die Aus bung zu entscheiden h tte. Der Zeitwert einer Aktienoption ist der Teil des Gesamtwerts, der ber cksichtigt, dass der Optionsinhaber zun chst den k nftigen Aktienkursverlauf abwarten kann und die Aktienoption nur bei Eintritt einer positiven Entwicklung aus ben wird Weiterhin enth lt der Zeitwert eine Zinskomponente, die dadurch entsteht, dass der Bezugskurs erst zu einem sp teren Zeitpunkt entri chtet werden muss. Aktienoptionspl ne nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG.5 Die Gew hrung von Aktienoptionen nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG erfolgt als Gegenleistung f r Arbeitsleistungen von Arbeitnehmern und Mitgliedern der Gesch ftsf hrung Der Gegenwert der Arbeitsleistungen, gemessen durch den Wert der Aktienoptionen, ist in analoger Anwendung von 272 Abs 2 Nr 2 HGB in der Kapitalr cklage zu erfassen Die Gegenbuchung f r die Einstellung in die Kapitalr cklage erfolgt im Personalaufwand.6 Die Bewertung von Aktienoptionen nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG erfolgt zum Gesamtwert, also der Summe aus innerem Wert und Zeitwert Der Gesamtwert ist mit finanzwirtschaftlichen Optionsbewertungsmodellen zu ermitteln Die Bewertung erfolgt endg ltig zum Zeitpunkt der Gew hrung Sp tere Wert nderungen f hren nicht zur nderung des einmal in die Kapitalr cklage eingestellten Betrags Dies gilt auch dann, wenn Aktienoptionen am Ende der Laufzeit verfallen.8 Scheidet ein Mitarbeiter aus der Gesellschaft aus, bevor der Wert der i hm gew hrten Aktienoptionen vollst ndig der Kapitalr cklage zugef hrt worden ist, und f hrt das Ausscheiden zum Erl schen der Aktienoptionen, werden keine weiteren Zuf hrungen zur Kapitalr cklage mehr vorgenommen F r bereits erbrachte Arbeitsleistungen zugef hrte Betr ge verbleiben in der Kapitalr cklage.10 Bei der Aus bung einer Aktienoption flie t der Gesellschaft der vereinbarte Bezugskurs zu Dieser ist entsprechend der Aufteilung auf den Nennwert und das dar ber hinaus erzielte Agio in das gezeichnete Kapital und die Kapitalr cklage nach 272 Abs 2 Nr 1 HGB einzustellen.11 Werden die Konditionen eines bestehenden Aktienoptionsplans durch die Herabsetzung des vereinbarten Bezugskurses Repricing ge ndert, schl gt sich dies in der Erh hung des Optionswerts nieder Der durch die nderung bedingte zus tzliche Wert, gemessen als Differenz zwischen dem Wert einer Aktienoption nach der nderung und dem Wert einer Aktienoption unmittelbar vor der nderung, ist der Kapitalr cklage zuzuf hren Erfo lgt die nderung bevor der Wert der Aktienoptionen vollst ndig der Kapitalr cklage zugef hrt wurde, sind die noch ausstehenden Zuf hrungsbetr ge entsprechend zu erh hen. Aktienoptionspl ne in Verbindung mit Wandel - und Optionsanleihen.12 Werden Aktienoptionen in Verbindung mit Wandel - und Optionsanleihen auf Grundlage von 192 Abs 2 Nr 1 AktG ausgegeben, sind hinsichtlich der als Gegenleistung f r Arbeitsleistungen gew hrten Optionsrechte die gleichen Bilanzierungsgrunds tze anzuwenden wie f r Aktienoptionspl ne nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG.13 Neben dem Optionsrecht ist auch der Anleihebestandteil bilanziell zu erfassen Hierbei finden die Grunds tze zur Bilanzierung von Options - und Wandelanleihen Anwendung. Bedienung von Aktienoptionspl nen durch eigene Anteile im Besitz der Gesellschaft.14 Bedient eine Gesellschaft einen Aktienoptionsplan durch zur ckerworbene eigene Anteile, sind hinsichtlich der als Gegenleistung f r Arbeitsleistungen gew hrten Optionsrechte de lege ferenda die gleichen Bi lanzierungsgrunds tze anzuwenden wie f r Aktienoptionspl ne nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG.17 Die f r die Bilanzierung von Aktienoptionspl nen entwickelten Grunds tze sind in gleicher Weise f r die Bilanzierung von Belegschaftsaktienprogrammen anwendbar, da im Rahmen von Belegschaftsaktienprogrammen gew hrte Bezugs - bzw Erwerbsrechte auf Aktien der Gesellschaft Optionsrechte mit einer sehr kurzen Laufzeit darstellen.18 Aufgrund der kurzen Laufzeit kann bei der Bewertung eines Bezugs - bzw Erwerbsrechts im Rahmen eines Belegschaftsaktienprogramms in der Regel der Zeitwert vernachl ssigt werden, so dass nur der innere Wert zur Bewertung heranzuziehen ist. Einschaltung von Dritten.19 Werden Aktienoptionspl ne oder Belegschaftsaktienprogramme unter Einschaltung eines Dritten durchgef hrt, der als Stillhalter gegen ber den Mitarbeitern auftritt, ist das dem Dritten f r die erbrachte Dienstleistung und die bernommene Risikoposition gew hrte Entgelt als Personalaufwand zu erfassen. Bei Vertr gen, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen virtuelle Aktienoptionspl ne, virtuelle Aktien , geht die Gesellschaft eine unsichere wirtschaftliche Verpflichtung gegen ber den Mitarbeitern ein, f r die eine R ckstellung f r ungewisse Verbindlichkeiten zu bilden ist Die Gegenbuchung f r die Bildung der R ckstellung erfolgt im Personalaufwand.21 Enth lt ein unter Tz 20 genannter Entlohnungsvertrag Charakteristika eines Optionsplans, werden insbesondere die Mitarbeiter nur an steigenden Kursen beteiligt, ist die H he der R ckstellung anhand finanzwirtschaftlicher Optionsbewertungsmodelle zu ermitteln Bei der Berechnung sind Abschl ge f r erwartete Fluktuations - und Sterbewahrscheinlichkeiten vorzunehmen.22 Zur Bestimmung des Leistungszeitraums sind die gleichen Kriterien wie bei Aktienoptionspl nen heranzuziehen W hrend des Leistungszeitraums ist die R ckstellung jeweils in H he des zeitanteiligen Gesamtwerts der bedingten Zahlungsverpflichtung zu bilden Am Ende des Leistungszeitraums und w hrend des Aus bungszeitraums ist jeweils der vollst ndige Gesamtwert anzusetzen. Kombinationen aus Aktienoptionspl nen und Barausgleich.23 Werden Entlohnungsformen, die eine Gew hrung von verbilligten Aktien vorsehen, und solche, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen, nebeneinander eingesetzt, sind die einzelnen Bestandteile des Entlohnungsprogramms jeweils entsprechend den oben aufgezeigten Regeln zu bilanzieren.24 Werden Entlohnungsformen, die eine Gew hrung von verbilligten Aktien vorsehen, und solche, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen, in einer Weise eingesetzt, die bei Inanspruchnahme einer Alternative zum Erl schen der anderen f hrt, ist der entstehende Personalaufwand zun chst unabh ngig von der tats chlich sp ter beabsichtigten Inanspruchnahme in einer R ckstellung anzusammeln Die H he des Personalaufwands richtet sich nach der Alternative, die voraussichtlich sp ter in Anspruch geno mmen wird Die gew hlte Behandlung ist in den Folgeperioden stetig beizubehalten.25 Wird sp ter eine Alternative gew hlt, die bei alleiniger Betrachtung zu einer Gegenbuchung in der Kapitalr cklage gef hrt h tte, ist die R ckstellung in die Kapitalr cklage umzubuchen Die Einbuchung in die Kapitalr cklage muss dem Betrag entsprechen, der bei sofortiger Gegenbuchung in der Kapitalr cklage einzustellen gewesen w re Eine m gliche Unter - oder berdeckung der R ckstellung ist erfolgswirksam zu korrigieren.26 Entsprechend 285 Nr 9 a HGB und 314 Abs 1 Nr 6 a HGB sind die an Organmitglieder der Gesellschaft bzw des Mutterunternehmens gew hrten Gesamtbez ge anzugeben Hinsichtlich der Bez ge aus Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen ist diese Angabepflicht wie folgt zu konkretisieren. Nackte Aktienoptionen und Optionsrechte, die im Zusammenhang mit Options - oder Wandelanleihen gew hrt wurden, stellen Bezugsrechte dar, die nach dem Gesetz der Angabepflicht unterliegen Die Angabepflicht e ntsteht mit der Gew hrung der Rechte eine Sperrfrist oder eine Aus bungsh rde steht der Angabepflicht nicht entgegen Werden die Bezugsrechte f r Leistungen in k nftigen Perioden gew hrt, ist die Angabe f r die in dem jeweiligen Gesch ftsjahr aufwandswirksam behandelten Teilbetr ge zu machen Anderenfalls ist der Gesamtwert der Rechte im Jahr der Gew hrung anzugeben F r die Vorteile aus sp teren Werterh hungen der fr her ausgegebenen Bezugsrechte besteht keine Angabepflicht eine freiwillige Angabe ist zul ssig. Das Gesetz sieht die Angabe aller Bez ge in einem Gesamtbetrag vor Dies schlie t nicht aus, die Angabe f r Bezugsrechte gesondert zu machen Erfolgt dies im Rahmen einer Gesamtdarstellung der bestehenden Optionsprogramme, m ssen die f r Organmitglieder angabepflichtigen Betr ge eindeutig erkennbar sein au erdem ist bei der Angabe der Organbez ge eine Verweisung erforderlich. Nicht als Bezugsrechte, sondern als Geh lter angabepflichtig sind Leistungen aus Vereinbarungen, die einen Bar ausgleich vorsehen Nach Sinn und Zweck der Angabepflicht sollten die in dem jeweiligen Gesch ftsjahr zur ckgestellten Betr ge angegeben werden der Wortlaut des Gesetzes l sst allerdings auch eine Angabe im Jahr der Auszahlung zu, dann allerdings als Bezug f r mehrj hrige T tigkeit, der nicht in die Angabe der Gesamtbez ge einzubeziehen, sondern getrennt anzugeben ist.27 ber die nach 285 Nr 9 a HGB und 314 Abs 1 Nr 6 a HGB notwendigen Angaben hinaus sind folgende Angaben f r Aktienoptionsprogramme unabh ngig von ihrer Durchf hrungsform im Anhang zu machen. Eine generelle Beschreibung der einzelnen Programme mit wichtigen Eckdaten Dazu z hlen insbesondere der Bezugskurs, ggf Erfolgsziele, die Anzahl der Rechte, die Laufzeit, die Sperrfrist, ggf Aus bungsbedingungen sowie der rechnerische Wert der Rechte bei Gew hrung. Die Summe des insgesamt in der Periode aus den Programmen entstandenen Personalaufwands Existieren mehrere Programme, sind diese Angaben f r die einzelnen Programme getrennt zu machen. F r jedes Programm ist die Anzahl der Optionsrechte und der durchschnittliche Bezugskurs getrennt f r alle 1 zu Jahresbeginn ausstehenden, 2 am Jahresende ausstehenden, 3 am Jahresende aus bbaren, 4 innerhalb des Jahres gew hrten, 5 ausge bten, 6 aufgrund von Aus bungsbedingungen erloschenen 7 am Ende der Laufzeit verfallenen Rechte anzugeben. Der Gesamtwert innerer Wert plus Zeitwert der insgesamt innerhalb des Jahres zu Entlohnungszwecken gew hrten Optionsrechte Der Wert der Optionsrechte, die Mitgliedern des Vorstands gew hrt wurden, ist hierbei gesondert anzugeben. Die zur Bewertung der gew hrten und der noch ausstehenden Optionsrechte verwendete Methode sowie die dabei verwendeten Parameter Insbesondere sind die Annahmen ber die Volatilit t, die risikolose Verzinsung und die erwarteten Dividenden anzugeben.28 Bei Kombinationen aus Aktienoptionsplan und Barausgleich, bei der die Inanspruchnahme einer Alternative zum Erl schen der anderen f hrt, sind zus tzlich die Pr missen ber die unterstellte Inanspruchnahme offen zulegen. Anhang A Begr ndung des Vorschlags alternative Vorschl ge. Gegenstand und Geltungsbereich. A1 Die Aufz hlung der durch den Standardentwurf abgedeckten Entlohnungsvertr ge ist weit gefasst Neben Aktienoptionspl nen, die aus einer Kapitalerh hung bedient werden, erstreckt sich der Standardentwurf insbesondere auch auf Aktienoptionspl ne auf Basis von zur ckgekauften eigenen Anteilen sowie die M glichkeit eines Barausgleichs anstelle der Ausgabe verbilligter Aktien Weiterhin bezieht der Standardentwurf auch explizit die M glichkeit einer Kombination der verschiedenen Entlohnungsformen ein Ein solch umfassender Geltungsbereich erscheint angesichts der Vielfalt der in der Praxis zu beobachtenden Programmgestaltungen notwendig. A2 Der Standardentwurf erstreckt sich weiterhin auch auf Belegschaftsaktienprogramme Das Recht zum Bezug von Belegschaftsaktien kann als Optionsrecht mit einer Laufzeit nahe Null interpretiert werden Es erscheint somit konsequent, die f r Aktienoptionspl ne entwickelten Grunds tze auf die Bilanzierung von Belegschaftsaktienprogrammen zu bertragen. A3 Aufgrund der Zielsetzung des Deutschen Standardisierungsrates ist der Geltungsbereich des Standardentwurfs grunds tzlich auf den Konzernabschluss beschr nkt F r die Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen existiert jedoch nach deutschem Recht auch im Einzelabschluss eine Regelungsl cke Die dem Standardentwurf zugrunde liegende Argumentation kann insofern auch als Leitlinie f r die Bilanzierung im Einzelabschluss dienen. A4 Der Standardentwurf beschr nkt sich begrifflich auf die Entlohnung von Arbeitsleistungen von Organmitgliedern und Mitarbeitern Es erscheint jedoch sinnvoll, die entwickelten Grunds tze auch in solchen F llen anzuwenden, in denen Dienstleistungen Dritter in gleicher Form verg tet werden. A5 Die Regelungen des Standardentwurfs basieren auf folgenden grundlegenden Annahmen. Die Gew hrung von Bezugsrechten auf Aktie n erfolgt als Gegenleistung f r Arbeitsleistungen des Empf ngers Der Wert der erbrachten bzw zu erbringenden Arbeitsleistung f r die Gesellschaft entspricht dem Wert der Bezugsrechte Dies folgt daraus, dass das B ndel von Entgeltbestandteilen i d R insgesamt dem Wert der Arbeitsleistungen entspricht. Der Wert eines Bezugsrechts auf Aktien bzw eines quivalenten Zahlungsversprechens ist hinreichend verl sslich mit akzeptablem Aufwand messbar Er setzt sich aus dem inneren Wert und dem Zeitwert zusammen. Aktienoptionspl ne nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG. A6 Der Standardentwurf konzentriert sich zun chst auf die Bilanzierung von Aktienoptionspl nen nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG, die sowohl hinsichtlich des Bilanzansatzes als auch der Bilanzbewertung kontrovers diskutiert wird In einem zweiten Schritt werden Besonderheiten anderer Formen einer am Aktienkurs orientierten Entlohnung angesprochen. A7 Zur Frage des Bilanzansatzes bei der Gew hrung von Aktienoptionen nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG werden in der Liter atur die beiden folgenden grunds tzlichen M glichkeiten diskutiert. Keine Erfassung im Jahresabschluss. Erfassung des Wertes von Aktienoptionen als Personalaufwand und Gegenbuchung dieses Wertes in der Kapitalr cklage. Hinsichtlich der zweiten L sungsalternative werden in der Literatur zwei Meinungen vertreten, die sich insbesondere durch den Zeitpunkt der Zuf hrung zur Kapitalr cklage und den zugrunde gelegten Bewertungszeitpunkt unterscheiden. b1 Erfassung des Werts zum Zeitpunkt der Gew hrung grant date in der Kapitalr cklage Sp tere Wert nderungen werden nicht in Bilanz und Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. b2 Erfassung des Werts ausstehender Aktienoptionen in einer R ckstellung Erst bei Aus bung exercise date wird der Aus bungsgewinn des Optionsberechtigten in die Kapitalr cklage eingestellt. A8 Unabh ngig von der Wahl einer der L sungen erfolgt die bilanzielle Behandlung des bei Aus bung der Gesellschaft zuflie enden Bezugskurses Der Vorgang entspricht der Aus bung eines von einer O ptionsanleihe abgetrennten Optionsscheins auf Aktien aus einem bedingten Kapital und ist entsprechend zu buchen. A10 F r die Vorgehensweise entsprechend der L sung b1 sind in der Literatur weitere m gliche Begr ndungen aufgezeigt worden Zum einen wird argumentiert, dass in dem Tauschvorgang Aktienoptionen gegen Arbeitsleistung ein verk rzter Zahlungsweg vorliegt Anstelle dieses verk rzten Weges k nnte den Empf ngern auch ein entsprechender Betrag bar ausgezahlt werden, den diese dann f r den Erhalt der Optionsrechte der Gesellschaft berlassen Weiterhin wird in dem Verm gensverlust der Altaktion re, der durch den Verzicht auf das ihnen grunds tzlich zustehende Bezugsrecht entsteht, eine verdeckte Einlage der Altaktion re gesehen Schlie lich wird die von den Mitarbeitern erbrachte Arbeitsleistung als Einlage k nftiger Gesellschafter angesehen, wobei der Gegenwert der Arbeitsleistung ber den Gesamtwert der Optionen zu bemessen ist Alle drei Argumentationen f hren zum gleichen Ergebnis wie der Analogieschluss zur bilanziellen Behandlung einer niedrig - bzw unverzinslichen, zum Nennwert ausgegebenen Optionsanleihe. A11 Der Wert eines im Zusammenhang mit einer Optionsanleihe ausgegebenen Optionsrechts soll nach herrschender Meinung aktivisch abgegrenzt werden, um den Wert ber den Zeitraum des Zinsverzichts zu verteilen Eine solche aktivische Abgrenzung erscheint bei Aktienoptionen, die zu Entlohnungszwecken ausgegeben werden, nicht m glich, da auf die zu erbringenden Arbeitsleistungen kein rechtlich durchsetzbarer Anspruch besteht Der Zinsverzicht bei einer niedrig - bzw unverzinslichen Optionsanleihe kommt der Gesellschaft hingegen in jedem Fall zugute Der Standardentwurf sieht deshalb f r den Fall, dass mit einem Aktienoptionsplan Arbeitsleistungen mehrerer Jahre entlohnt werden, eine j hrliche Erh hung der Kapitalr cklage in dem Umfang vor, wie Leistungen bereits erbracht wurden Hierbei kann i d R davon ausgegangen werden, dass die Arbeitsleistungen j hrlich in gleichen An teilen erbracht werden, und der Personalaufwand demnach pro rata temporis zu verteilen ist. A12 Bei Entlohnungsformen, die in der Ausgabe von Aktien resultieren, werden ein der gew hnlichen Gesch ftst tigkeit zuzuordnender Vorgang Entlohnung und eine Eigenkapitalma nahme miteinander verbunden Wichtiges Kriterium bei der Beurteilung alternativer L sungsans tze ist deshalb die Trennung zwischen der Gesellschafts - und der Gesellschaftersph re Die im Standardentwurf entwickelte L sung zieht diese Trennlinie entsprechend der vergleichbaren Regelung bei Options - und Wandelanleihen Der Austausch von Arbeitsleistungen gegen Optionsrechte wird der Gesellschaftssph re zugerechnet, sp tere Wert nderungen der Optionsrechte hingegen der Gesellschaftersph re Bef rworter der L sungsalternativen a und b2 ziehen diese Linie anders. A13 Bef rworter der L sungsalternative a sehen in Aktienoptionspl nen eine Entlohnung, die dem Empf nger ausschlie lich von den Gesellschaftern einger umt wird und die Gesells chaftssph re somit gar nicht ber hrt Diese Ansicht steht im Widerspruch zu der Tatsache, dass die Arbeitsleistung der Optionsberechtigten unmittelbar der Gesellschaft und nur mittelbar den Gesellschaftern zugute kommt Sie dient der Gesellschaft in gleicher Weise wie eine bar oder mit Sachwerten verg tete Arbeitsleistung Weiterhin argumentieren Bef rworter der Alternative a , dass es an einem einlagef higem Verm gensgegenstand mangele Nachdem der jeweilige Teil der Arbeitsleistung erbracht wurde, liegt aber in gleicher Weise wie bei einer niedrig - bzw unverzinslichen, zum Nennwert ausgegebenen Optionsanleihe eine mitgliedschaftsrechtliche Verm gensmehrung der Gesellschaft vor, die nach Ansicht der Arbeitsgruppe der Gesellschaftssph re zuzurechnen ist. A15 Die Arbeitsgruppe ist der Ansicht, dass eine Entlohnung mit Aktienoptionen in der Regel als eine Entlohnung zuk nftiger Arbeitsleistungen anzusehen ist Daf r spricht sowohl die beabsichtigte Motivationswirkung als auch die h ufig zu beo bachtende Bindungswirkung eines Aktienoptionsplans Die ratierliche Zuf hrung der Kapitalr cklage entsprechend Tz 7 stellt somit den Regelfall dar Nur wenn die in Tz 9 genannten Bedingungen erf llt sind, kann der Ausnahmefall einer Entlohnung bereits vergangener Perioden angenommen werden. A16 Hinsichtlich der Bilanzbewertung von Aktienoptionen werden in der Literatur sowohl verschiedene Bewertungsmethoden als auch verschiedene Bewertungszeitpunkte diskutiert Die Wahl der Bewertungsmethode und des Bewertungszeitpunkts h ngen zum einen voneinander ab, zum anderen stehen sie in engem Zusammenhang zur Wahl einer der oben diskutierten Ansatzl sungen. A17 Hinsichtlich der Bewertungsmethode f r Aktienoptionen werden in der Literatur grunds tzlich zwei Methoden diskutiert. die Bewertung erfolgt zum inneren Wert. die Bewertung erfolgt zum Gesamtwert. A18 Hinsichtlich des Bewertungszeitpunkts f r Aktienoptionen werden in der Literatur folgende Zeitpunkte diskutiert. der Zeitpunkt der Gew hrung der Akt ienoptionen grant date. der Zeitpunkt der Aus bung der Aktienoptionen exercise date. der Zeitpunkt, zu dem die Aus bung der Aktienoptionen erstmals m glich ist vesting date. der Zeitpunkt, zu dem die Gegenleistung des Empf ngers als anteilig erbracht angesehen wird service date. A19 Der Standardentwurf sieht bei Aktienoptionspl nen auf Basis von 192 Abs 2 Nr 3 AktG eine Bewertung zum Gesamtwert im Zeitpunkt der Gew hrung vor Entsprechend dem Charakter der Kapitalr cklage ist diese Bewertung endg ltig und wird nicht von sp teren Wert nderungen ber hrt Dies betrifft auch alle F lle der Nichtaus bung von Optionsrechten aufgrund des Ausscheidens des Empf ngers sowie aufgrund der Wertentwicklung der Optionsrechte. A20 In der internationalen Diskussion, insbesondere im Vorfeld der Neuregelung zur Bilanzierung von Aktienoptionen nach US GAAP, ist vielfach gefordert worden, die Bewertung zum inneren Wert vorzunehmen Der innere Wert dr ckt jedoch nur einen Teil des mit einer Aktienoption transferier ten Wertes aus Erfolgt die Bewertung im Zeitpunkt der Gew hrung und entspricht der Bezugskurs der Optionen dem aktuellen Aktienkurs, werden Aktienoptionen bei einer Bewertung zum inneren Wert als wertlos angesehen Aktienoptionen haben jedoch bereits bei der Gew hrung einen Wert, der ber den inneren Wert hinaus geht Nach Ansicht der Arbeitsgruppe ist deshalb nur der Gesamtwert einer Aktienoption geeignet, den Wert der damit entgoltenen Arbeitsleistung zu bemessen Daf r spricht auch, dass er den Wert darstellt, f r den Dritte bereit w ren, das Risiko aus dem Entlohnungsvertrag zu bernehmen. A21 Die konkrete Auswahl einer Methode zur Ermittlung des Gesamtwerts ist nicht Inhalt des Standardentwurfs Die Festlegung auf eine einzelne Methode k nnte der Vielfalt der Aktienoptionspl ne in der Praxis nicht gerecht werden Besonderheiten einzelner Aktienoptionspl ne sind durch Modifikation g ngiger Bewertungsmodelle, z B dem Black Scholes - oder dem Binomialmodell, zu ber cksichtigen Den Gesellschaf ten wird insofern ein gewisser Spielraum bei der Festlegung eines geeigneten Bewertungsverfahrens einger umt. A22 Hinsichtlich der Auswahl des Bewertungszeitpunkts ist entscheidend, bis zu welchem Zeitpunkt Wert nderungen der Optionsrechte noch der Gesellschaftssph re bzw ab welchem Zeitpunkt Wert nderungen der Optionsrechte der Gesellschaftersph re zugerechnet werden Aufgrund des Charakters der Kapitalr cklage und der Analogie der im Standardentwurf pr sentierten L sung zur Bilanzierung niedrig - bzw unverzinslicher, zum Nennwert ausgegebener Optionsanleihen, kommt bei der Bilanzierung von Aktienoptionen, die auf Basis von 192 Abs 2 Nr 3 AktG ausgegeben werden, nur eine endg ltige Bewertung im Zeitpunkt der Gew hrung in Frage F r den Gew hrungszeitpunkt spricht auch, das der Entlohnungsvereinbarung nur der Wert bei der Gew hrung zugrunde gelegen haben kann Bei einer Bewertung zum Zeitpunkt der Gew hrung kommt der Bestimmung der Bewertungsmethode eine erhebliche Bedeutung zu, da der inne re Wert bei Gew hrung regelm ig Null betr gt, der Gesamtwert jedoch erheblich h her sein kann. A23 Eine endg ltige Bewertung zum Zeitpunkt der Aus bung w re vorzunehmen, wenn ausstehende Aktienoptionen im Fremdkapital ber eine R ckstellung erfasst w rden Da eine solche L sung der Ansatzfrage nach Ansicht der Arbeitsgruppe nicht vertretbar ist vgl Tz 42 , kommt eine Bewertung zum Aus bungszeitpunkt f r Entlohnungsvertr ge, die zur Ausgabe von Aktien f hren, nicht in Frage W rde die Bewertung indes zum Aus bungszeitpunkt erfolgen, w re der insgesamt zu verrechnende Aufwand von der Bewertungsmethode unabh ngig, da sich bei Aus bung innerer Wert und Gesamtwert entsprechen Die Auswahl der Bewertungsmethode w rde also nicht zu einer unterschiedlichen H he des Gesamtaufwands, sondern lediglich zu einer ver nderten Aufwandsverteilung f hren. A24 Eine Bewertung zum Zeitpunkt der ersten Aus bungsm glichkeit, i d R das Ende der Sperrfrist, ist bislang in der deutschen Diskussion nicht thematisiert worden In der internationalen Diskussion wird hierin jedoch eine bedenkenswerte Alternative zur Bewertung zum Gew hrungszeitpunkt gesehen Eine solche Bewertung f hrt dazu, dass die endg ltig Bewertung erst dann stattfindet, wenn der Empf nger seine Gegenleistung vollst ndig erbracht hat F r diesen Zeitpunkt k nnte sprechen, dass der Empf nger anders als bei Options - und Wandelanleihen, die nicht zu Entlohnungszwecken ausgegeben werden nicht sofort ber die Optionsrechte verf gen kann Gegen diese Vorgehensweise spricht, dass der Optionswert zum Zeitpunkt der ersten Aus bungsm glichkeit weder den Wert der Optionen bei Vertragsabschluss noch den tats chlichen Aus bungsgewinn der Optionen widerspiegelt Weiterhin k nnten die Empf nger die Optionsrechte bereits zum Zeitpunkt der Gew hrung verwerten, indem sie ein Gegengesch ft am Kapitalmarkt abschlie en Probleme bereitet die Vorgehensweise au erdem hinsichtlich der vorl ufigen Verbuchung des Optionswertes bis zum endg ltigen Bewertungszeitpu nkt Gegebenenfalls w ren zuvor in die Kapitalr cklage eingebuchte Betr ge nachtr glich zu korrigieren, was dem Charakter der Kapitalr cklage widerspricht. A25 Als eine weitere Alternative bei der Wahl des Bewertungszeitpunkts wird der Zeitpunkt angesehen, zu dem die Leistung des Empf ngers als erbracht angesehen wird Bei einer Verteilung der Leistungen ber mehrere Jahre bedeutet dies, dass die jeweils einer Periode zugerechnete Zuf hrung zur Kapitalr cklage zum Ende der Periode endg ltig bewertet wird Diese Vorgehensweise umgeht die unter Tz 52 beschriebene Problematik einer nachtr glichen Korrektur der Kapitalr cklage Es besteht jedoch weiterhin das Problem, dass die Bewertung von der Bewertung bei Vertragsabschluss bzw dem tats chlichen Aus bungsgewinn abweicht. Aktienoptionspl ne in Verbindung mit Wandel - und Optionsanleihen. A26 Bei Aktienoptionspl nen in Verbindung mit Wandel - und Optionsanleihen auf Grundlage von 192 Abs 2 Nr 1 AktG tritt neben das Optionsrecht ein Anleihebestandtei l, der zus tzlich bilanziell erfasst werden muss Dies wirft jedoch keine grunds tzlichen Probleme auf, da hierzu auf die Grunds tze zur Bilanzierung von Wandel - und Optionsanleihen zur ckgegriffen werden kann. A27 Zu beachten ist hierbei jedoch die Ausgestaltung der Wandel - und Optionsanleihen Werden diese normal verzinslich, aber ohne Aufschlag f r das enthaltene Optionsrecht ausgegeben, kann der Wert des Optionsrechts entsprechend der Vorgehensweise f r nackte Aktienoptionen bestimmt werden Ist die Anleihe jedoch niedrig verzinslich oder wird sie mit einem Aufschlag zum Nennwert ausgegeben, ist dieser Nachteil bei der Bestimmung des Personalaufwands mit dem Gesamtwert der Option zu verrechnen Der Aufschlag bzw der Nachteil aus der Niedrigverzinslichkeit ist entsprechend den Grunds tzen zur Bilanzierung von Wandel - und Optionsanleihen als Zinsaufwand zu ber cksichtigen. Bedienung aus eigenen Aktien. A28 Zur Entwicklung von Grunds tzen f r die Bilanzierung von Aktienoptionspl nen auf Basi s von gem 71 Abs 1 Nr 2 oder 8 AktG zur ckgekauften eigenen Anteilen ist es notwendig, alternative Vorgehensweisen zur bilanziellen Erfassung eines Aktienr ckkaufs zu ber cksichtigen Dabei ist grunds tzlich zu unterscheiden. Erfassung eigener Anteile als Verm gensgegenst nde und erfolgswirksame Behandlung von Wert nderungen der eigenen Anteile. Erfassung des R ckkaufs als Eigenkapitaltransaktion, die erfolgsneutral als Kapitalherabsetzung gebucht wird. A29 Werden eigene Anteile, die zur Bedienung von Aktienoptionen gehalten werden, als Verm gensgegenst nde angesehen, f hrt dies dazu, dass der durch die Aktienoptionen verursachte Personalaufwand allein durch den Unterschied zwischen dem R ckkaufpreis bzw dem fortgef hrten Buchwert der eigenen Anteile und dem Bezugskurs bestimmt wird Die H he dieses Aufwands h ngt damit in erheblichem Ma e vom R ckkaufzeitpunkt ab Im Extremfall, wenn der R ckkaufpreis unter dem Bezugskurs liegt, kann die Ausgabe von Aktienoptionen sogar zu einem Ertrag f hr en. A30 Probleme k nnen weiterhin dadurch entstehen, dass in der Praxis Beschl sse ber Aktienoptionspl ne h ufig der Gesellschaft das Wahlrecht einr umen, die Aktienoptionen entweder aus einer Kapitalerh hung oder mit eigenen Anteilen zu bedienen In solchen F llen k nnen Inkonsistenzen entstehen, wenn im Vorhinein nicht klar ist, von welcher der Alternativen Gebrauch gemacht werden wird. A32 Die berlegungen zu Aktienoptionspl nen nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG bzw auf Basis zur ckgekaufter eigener Anteile umfassen auch Belegschaftsaktienprogramme und vergleichbare Beteiligungsprogramme restricted stock plans , die aufgrund der gleichen Rechtsvorschriften durchgef hrt werden Der wesentliche Unterschied liegt in diesem Fall darin, dass die Laufzeit der Bezugs - bzw Erwerbsrechte deutlich k rzer ist. A33 Die berlegungen lassen sich auch auf Belegschaftsaktienprogramme auf Basis von 202 Abs 4 AktG bertragen Auch hier erhalten die Empf nger einen finanziellen Vorteil als Gegenleistung f r Arbeitsleis tungen, der zur Verw sserung des Verm gens der Altaktion re f hrt. A34 Aufgrund der kurzen Laufzeit von Bezugs - bzw Erwerbsrechten auf Belegschaftsaktien ist eine Differenzierung in verschiedene Bewertungszeitpunkte nicht notwendig Auch die Frage der Bewertungsmethode ist von geringer Bedeutung, da ein eventueller Zeitwert sehr gering ausf llt und der innere Wert wertbestimmend ist. Einschaltung von Dritten. A35 Das Einschalten von Dritten kann in unterschiedlichster Weise erfolgen Unterschiede bestehen insbesondere hinsichtlich der Art der bernommenen Dienstleistung und der bernommenen Risikoposition Der Standardentwurf kann nicht f r jede denkbare Durchf hrungsalternative eine L sung pr sentieren Bestehende L cken sind entsprechend der entwickelten Grunds tze zu schlie en. A36 H ufig wird anstelle von Aktienoptionspl nen lediglich eine Vereinbarung getroffen, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsieht virtuelle Aktienoptionspl ne Die Gesellschaftersph re ist bei solchen Vereinbarungen nicht betroffen, so dass viele der Bilanzierungsprobleme von Aktienoptionspl nen entfallen. A37 Die Gesellschaft geht mit einem virtuellen Aktienoptionsplan eine wirtschaftliche Verpflichtung ein, die in mehrfacher Hinsicht unsicher ist F r eine solche Verpflichtung ist entsprechend 249 Abs 1 HGB eine R ckstellung f r ungewisse Verbindlichkeiten zu bilden. A38 Der insgesamt zu verrechnende Aufwand bei einem virtuellen Aktienoptionsplan wird durch die Zahlung der Gesellschaft an den Empf nger bestimmt Der endg ltige Bewertungszeitpunkt ist also hier der Aus bungszeitpunkt exercise date Durch Bildung der R ckstellung ist bereits w hrend der Laufzeit der sp ter erwartete Aufwand periodengerecht zu antizipieren Bei der Bestimmung des Leistungszeitraums k nnen die gleichen Kriterien wie bei Aktienoptionspl nen herangezogen werden. A39 Zur Bewertung der R ckstellung wird in der Literatur der zeitanteilige Gesamtwert, der vollst ndige innere Wert und der zeitanteilige innere Wert diskutiert F r den inneren Wert spricht vor allem seine einfache Berechnung Er stellt aber nicht den bestm glichen Sch tzwert f r den sp teren Auszahlungsbetrag dar, sondern kann diesen deutlich unterschreiten Diese Unterschreitung wird noch verst rkt, wenn der innere Wert ber den Leistungszeitraum verteilt wird Die Arbeitsgruppe ist deshalb der Meinung, dass zur Bildung der R ckstellung der zeitanteilige Gesamtwert heranzuziehen ist. Kombinationen aus Aktienoptionspl nen und Barausgleich. A40 H ufig behalten sich Gesellschaften das Recht vor, den Anspruch des Empf ngers entweder aus einer Kapitalerh hung, durch die Hingabe eigener Anteile oder durch einen Barausgleich zu bedienen Da die Inanspruchnahme einer Alternative dazu f hrt, dass aus den anderen keine Belastung mehr entsteht, w re es unzweckm ig, s mtliche Alternativen kumulativ bilanziell zu erfassen Zur Bemessung des Personalaufwands der H he nach sieht der Standardentwurf deshalb vor, dass nur eine der Alternativen ber cksichtigt wird Hierzu ist auf die Alternative abzustellen, die voraussichtlich von der Gesellschaft gew hlt wird Zur Bewertung ist folglich eine Annahme ber die voraussichtliche Inanspruchnahme zu treffen Um bilanzpolitische Spielr ume einzuengen, darf diese Annahme entsprechend dem Gebot der Stetigkeit nur in Ausnahmef llen und mit besonderer Begr ndung ge ndert werden. A41 Da eine Zuf hrung zur Kapitalr cklage sp ter nicht r ckg ngig gemacht werden kann, sollte die bilanzielle Erfassung solange als R ckstellung erfolgen, bis endg ltig feststeht, dass die Alternative mit Barausgleich nicht in Anspruch genommen wird Die endg ltige Bemessung des Personalaufwands sollte sich nach der tats chlich in Anspruch genommenen Alternative richten, so dass erfolgswirksame Korrekturbuchungen im Jahr der Inanspruchnahme notwendig sein k nnen. A42 Die Einf hrung von Aktienoptionspl nen soll zu einer st rkeren Ausrichtung der Empf nger an den Zielen der Gesellschaft und insbesondere der Aktion re f hren Diesem Umstand wird teilweise durch die in 193 Abs 2 Nr 4 AktG formulierten Anforderungen an die Erfordernisse des Hauptversammlungsbeschlusses f r Aktienoptionspl ne nach 192 Abs 2 Nr 3 AktG Rechnung getragen F r dar ber hinausgehende Information ber neue sowie auch laufende Aktienoptionspl ne unabh ngig von der Durchf hrungsform stellt der Anhang des Jahresabschlusses ein geeignetes Instrument dar. A43 Nach deutschen Recht sind bislang nur wenige Angaben ber Aktienoptionspl ne notwendig Die in Form von Aktienoptionen und hnlichen Entlohnungsformen gew hrte Verg tung ist bei der Angabe der Gesamtbez ge von Organmitgliedern nach 285 Nr 9 a HGB bzw 314 Abs 1 Nr 6 a HGB mit einzubeziehen Angesichts der Diskussion um die Verabschiedung von Aktienoptionspl nen, die teilweise in Rechtsstreiten endete, kann jedoch von einem ber die bislang erforderlichen Angaben hinaus gehenden Informationsbed rfnis der Aktion re ausgegangen werden Die im Standardentwurf formulierten Angabepflichten si nd dementsprechend weit gefasst. Anhang B Kompatibilit t mit dem Gesetz und fr heren Standards des DSR. B1 Nach deutschen Recht bestehen bislang keine konkreten Regelungen zur Bilanzierung von Aktienoptionspl nen Nach Ansicht der Arbeitsgruppe stehen die Regelungen des Standardentwurfs im Einklang mit den Grunds tzen ordnungsm iger Buchf hrung und den Zielsetzungen des Jahresabschlusses Die Argumentation f r die gew hlte L sung wird allerdings, wie die Diskussion in Tz 35ff gezeigt hat, in der Literatur nicht einhellig geteilt. Konflikte mit bestehendem Recht. B2 Die im Standardentwurf vorgesehene Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsvertr gen auf der Grundlage von zur ckgekauften eigenen Anteilen steht in Konflikt mit den bestehenden handelsrechtlichen Grunds tzen f r die Bilanzierung eigener Anteile Nach 266 Abs 2 Abs 3 272 Abs 4 S 1 HGB sind eigene Anteile im Regelfall im Umlaufverm gen der Gesellschaft zu aktivieren Gleichzeitig ist eine R cklage f r eigene Ante ile zu bilden Lediglich nach 71 Abs 1 Nr 6 oder 8 AktG zur Einziehung erworbene eigene Anteile und solche Anteile, deren sp tere Ver u erung von einem erneutem Beschluss der Hauptversammlung abh ngig gemacht worden ist, sind nach 272 Abs 1 Satz 4 bis 6 HGB als Kapitalr ckzahlung offen vom gezeichneten Kapital abzusetzen Nennbetrag bzw mit den Gewinnr cklagen zu verrechnen Unterschiedsbetrag zwischen R ckkaufpreis und Nennbetrag Die Arbeitsgruppe ist der Ansicht, dass eine vergleichbare Vorgehensweise auch f r zur Bedienung von Aktienoptionspl nen erworbene eigene Anteile vorgeschrieben werden sollte. Erweiterung bisheriger Regelungen. B3 Die im Standardentwurf geforderten Anhangangaben erweitern den Umfang der gesetzlich geforderten Angaben ber die Bez ge von Organmitgliedern 285 Nr 9 a, 314 Abs 1 Nr 6 a HGB. B4 Der Argumentation des Standardentwurfs folgend w re es konsequent, 272 Abs 2 Nr 2 HGB dahingehend zu erweitern, dass auch zu Entlohnungszwecken gew hrte Aktienoptionen unter diese Vorschrift fallen. Vereinbarkeit mit fr heren Standards des DSR. B5 Soweit erkennbar, steht der Standardentwurf nicht im Konflikt mit bereits verabschiedeten bzw zur Verabschiedung anstehenden Standards des DSR. Anhang C Vergleich mit IAS und US GAAP. Regelung nach US GAAP. C1 F r die Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen relevante Verlautbarungen nach US GAAP sind die 1972 ver ffentlichte APB Opinion No 25 Accounting for Stock Issued to Employees APB 25 , der 1995 ver ffentlichte SFAS No 123 Accounting for Stock-Based Compensation SFAS 123 sowie die 1978 ver ffentlichte FASB Interpretation No 28 Accounting for Stock Appreciation Rights and Other Variable Stock Option and Award Plans FIN 28.C2 F r Entlohnungsvertr ge, die eine Gew hrung von verbilligten Aktien der Gesellschaft vorsehen Aktienoptionspl ne, Belegschaftsaktienprogramme , hat SFAS 123 grunds tzlich APB 25 ersetzt SFAS 123 gew hrt jedoch hinsichtlich der Bewertung ein Wahlrecht, dass es den Unterne hmen erlaubt, auch weiterhin die Bewertungsmethodik nach APB 25 anzuwenden In diesem Fall sind weitergehende Anhangangaben zu machen F r Entlohungsvertr ge, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen virtuelle Aktienoptionspl ne, virtuelle Aktien , bleibt FIN 28 in Kraft. C3 Bei Entlohnungsvertr gen, die eine Gew hrung von verbilligten Aktien der Gesellschaft vorsehen, ist unabh ngig von der Durchf hrungsform Kapitalerh hung, Bedienung mit eigenen Anteilen in H he des den Options - bzw Bezugsrechten zugemessenen Wertes ein Personalaufwand gegen die Kapitalr cklage paid-in capital zu buchen Erfolgt eine Entlohnung mehrerer Perioden, ist der Aufwand zeitanteilig durch eine ratierliche Erh hung der Kapitalr cklage ber den Leistungszeitraum zu verteilen Als Leistungszeitraum wird hierbei grunds tzlich die sog vesting period verstanden, der Zeitraum bis zur Ausgabe der Options - oder Bezugsrechte Eine Aktienoption gilt als ausgegeben vested issued , wenn alle Aus b ungsbedingungen erf llt sind. C4 F r die Bewertung von Options - und Bezugsrechten sieht SFAS 123 grunds tzlich eine Bewertung zum Gesamtwert der Optionen vor fair value based method Dieser ist zum Zeitpunkt der Gew hrung grant date anhand von Optionsbewertungsmodellen zu ermitteln Die Bewertung stellt nur auf die ausgegebenen vested , nicht auf die insgesamt gew hrten granted Optionsrechte ab Bei der urspr nglichen Bewertung ist die Ausfallrate aufgrund von nicht erf llten Ausgabebedingungen zu sch tzen Weicht die tats chliche Ausfallrate von der angenommenen ab, ist der urspr nglich berechnete Wert an die Zahl der tats chlich ausgegebenen Optionen anzupassen bliche Bewertungsmodelle sind dar ber hinaus dahingehend zu modifizieren, dass die Laufzeit der Optionen durch die erwartete Haltedauer der Optionen ersetzt wird. C5 Alternativ kann die Bewertung nach wie vor auch entsprechend der in APB 25 vorgeschriebenen Bewertungsmethode erfolgen, die eine Bewertung zum inneren Wert vorsieht int rinsic value based method Der Wert einer Aktienoption ist nach APB 25 zu dem Zeitpunkt zu bestimmen, an dem erstmalig der genaue Bezugskurs und die genaue Anzahl der beziehbaren Aktien feststeht Bei sog fixed plans bei denen der Bezugskurs bereits bei der Gew hrung feststeht, ist dies i d R der Zeitpunkt der Gew hrung Bei sog performance awards worunter z B indexierte Aktienoptionen fallen, ist dies i d R erst der Zeitpunkt der Aus bung W hlt ein Unternehmen die Bewertung nach APB 25, sind im Anhang Angaben ber Auswirkungen einer Bewertung nach SFAS 123 auf den Gewinn net income und den Gewinn je Aktie earnings per share zu machen pro forma disclosure. C6 F r Entlohnungsvertr ge, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen, ist eine R ckstellung zu bilden SFAS 123 verweist diesbez glich auf FIN 28 Hierin wird eine Bemessung zum zeitanteiligen inneren Wert der virtuellen Optionsrechte vorgesehen Als Leistungszeitraum, ber den der Wert zu verteilen ist, gilt hi er ebenfalls der Zeitraum bis zur freien Aus bbarkeit des bedingten Zahlungsanspruchs. C7 Die Bilanzierung von Aktienoptionen und hnlichen Entlohnungsformen ist durch weitreichende Anhangangaben zu erg nzen Neben einer generellen Beschreibung von Aktienoptionspl nen mit wichtigen Eckdaten z hlen hierzu nach SFAS 123, Para 46 ff insbesondere. Die Anzahl und der gewichtete durchschnittliche Bezugskurs von Aktienoptionen getrennt nach folgenden Gruppen 1 ausstehende Aktienoptionen zu Beginn des Gesch ftsjahres, 2 ausstehende Aktienoptionen am Ende des Gesch ftsjahres, 3 am Ende des Jahres aus bbare Aktienoptionen und solche Aktienoptionen, die w hrend des Gesch ftsjahres 4 gew hrt wurden, 5 ausge bt wurden oder 6 aufgrund nicht erf llter Aus bungsbedingungen erloschen bzw 7 am Ende der Laufzeit verfallen sind. Den gewichteten durchschnittlichen Gesamtwert am Tag der Gew hrung aller im Gesch ftsjahr gew hrten Aktienoptionen Weichen die Bezugskurse einiger Aktienoptionen vom Marktpreis der zug runde liegenden Aktie am Tag der Gew hrung ab, sind die gewichteten durchschnittlichen Bezugskurse und gewichteten durchschnittlichen Gesamtwerte getrennt f r solche Aktienoptionen anzugeben, deren Bezugskurs 1 gleich dem, 2 gr er als der, 3 kleiner als der Marktpreis der Aktie am Tag der Gew hrung ist. Die Anzahl anderer im Gesch ftsjahr gew hrter Eigenkapitalinstrumente sowie deren gewichteter durchschnittlicher Wert am Tag der Gew hrung. Eine Beschreibung der zur Bewertung der im Gesch ftsjahr gew hrten Aktienoptionen herangezogenen Methode und dabei getroffener wichtiger Annahmen, insbesondere 1 die risikolose Verzinsung, 2 die erwartete Haltedauer, 3 die erwartete Volatilit t und 4 die erwarteten Dividenden. Der gesamte in der Gewinn - und Verlustrechnung angesetzte Personalaufwand, der aus Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen resultiert. Wichtige nderungen bestehender Aktienoptionspl ne. F r die am Ende des Gesch ftsjahres ausstehenden Aktienoptionen die Bandbreite der Be zugskurse, die durchschnittlich noch verbleibende Laufzeit, die Anzahl und der gewichtete durchschnittliche Bezugskurs Bei einer breiten Streuung der Bezugskurse sind diese Angaben f r sinnvolle Teilbandbreiten zu machen F r jede Teilbandbreite sind weiterhin die Anzahl und der durchschnittliche Bezugskurs der aus bbaren Aktienoptionen getrennt anzugeben. Die Angaben sind weiter zu differenzieren, wenn ein Unternehmen ber verschiedene Aktienoptionspl ne verf gt, die sich so stark unterscheiden, dass eine getrennte Angabe wichtig erscheint z B ein Plan mit festem Bezugskurs und ein weiterer mit einem indexgebundenen Bezugskurs. Regelung nach IAS. C8 Nach IAS liegen bislang keine umfassenden Regelungen zur Bilanzierung von Aktienoptionspl nen und hnlichen Entlohnungsformen vor Der 1998 berarbeitete IAS 19 Employee Benefits definiert zwar sog equity compensation benefits die sowohl die Ausgabe von Aktien und Aktienoptionen als auch am Aktienkurs orientierte Barverg tungen umfassen IAS 19, Pa ra 144 , sieht aber explizit keine Ansatz - und Bewertungsvorschriften f r diese vor IAS 19, Para 145.C9 Gem IAS 19, Para 146 ff werden aber umfangreiche Anhangangaben verlangt Unter anderem sind folgende Angaben zu machen. eine Beschreibung von Aktienoptionspl nen, insb die Art des Plans und wichtige Eckpunkte. die angewandten Bilanzierungsvorschriften f r Aktienoptionspl ne und hnliche Entlohnungsformen. die H he des im Gesch ftsjahr angesetzten Personalaufwands f r Aktienoptionspl ne und hnliche Entlohnungsformen. die Anzahl und Eigenschaften von zu Beginn bzw am Ende des Jahres ausstehenden Eigenkapitalinstrumenten. die Anzahl, Aus bungszeitpunkte und Bezugskurse der Aktienoptionen, die w hrend des Gesch ftsjahres ausge bt worden sind. die Anzahl der Aktienoptionen, die w hrend des Gesch ftsjahres erloschen bzw verfallen sind. Nicht gefordert wird die Angabe des Gesamtwerts von Aktienoptionen Das IASC begr ndet dies mit der fehlenden internationalen bereinkunft ber die Bewertung von Aktien optionen IAS 19, Basis for Conclusion, Para 94 b. Vereinbarkeit des Standardentwurfs mit US GAAP und IAS. C10 Der Standardentwurf stimmt weitgehend mit den Regelungen nach US GAAP berein Es bestehen jedoch auch einige wichtige Unterschiede Hinsichtlich der IAS kann nach Ansicht der Arbeitsgruppe von einer bereinstimmung mit der Zielsetzung der Vermittlung eines true and fair view ausgegangen werden. C11 Der Standardentwurf weicht in folgenden Punkten von den relevanten Regelungen nach US GAAP ab. Als Bewertungsmethode f r Aktienoptionen wird im Standardentwurf einzig die Bewertung zum Gesamtwert zugelassen Das als politischer Kompromiss zu wertende Wahlrecht nach US GAAP, dass die alternative Bewertung zum inneren Wert bei gleichzeitiger pro forma disclosure der Auswirkungen einer Bewertung zum Gesamtwert zul sst, wird nicht gew hrt. F r Entlohnungsvertr ge, die eine an der Aktienkursentwicklung orientierte Barverg tung vorsehen und Optionscharakter aufweisen virtuelle Aktienoptionen , ist nach dem Standardentwurf eine R ckstellung in H he des zeitanteiligen Gesamtwerts des bedingten Zahlungsanspruchs anzusetzen FIN 28 sieht hingegen eine Bewertung zum zeitanteiligen inneren Wert des bedingten Zahlungsanspruchs vor, obwohl eine Bewertung zum Gesamtwert als konzeptionell richtig angesehen wird SFAS 123, Para 338.SFAS 123 l sst eine nachtr gliche Korrektur der zum Gew hrungszeitpunkt erfolgten Bewertung zu, falls die Anzahl der sp ter ausgegebenen Aktienoptionen von der gesch tzten Ausfallrate abweicht Nach dem Standardentwurf ist eine solche Korrektur nicht m glich Nach der dem Standardentwurf zugrunde liegenden Sichtweise kann ein Betrag, der einmal in die Kapitalr cklage eingestellt wurde, nachtr glich nicht mehr korrigiert werden Die Vorgehensweise des Standards ist deshalb wie folgt Bei der urspr nglichen Bewertung werden keine Abschl ge f r m gliche Ausf lle gemacht Tats chliche Ausf lle, insbesondere durch Ausscheiden von Mitarbeiten, werden ber cksichtigt, indem no ch ausstehende Zuf hrungen zur Kapitalr cklage ausgesetzt werden Die Zuf hrungen f r die Jahre, in denen tats chlich Arbeitsleistungen erbracht wurden, verbleiben in der Kapitalr cklage. SFAS 123 sieht vor, dass bei der Anwendung von finanzwirtschaftlichen Optionsbewertungsmodellen die Laufzeit der Optionen durch die erwartete Haltedauer ersetzt wird Eine solche konkrete Vorschrift zur Bewertungsmethode findet sich im Standardentwurf nicht Dies erscheint insbesondere deshalb sinnvoll, da die FASB-Methode umstritten ist und seit der Ver ffentlichung von SFAS 123 zahlreiche Verbesserungsvorschl ge unterbreitet wurden. Nach SFAS 123 k nnen Entlohnungsprogramme, die eine verbilligte Ausgabe von Aktien vorsehen, unter bestimmten Voraussetzungen als non-compensatory eingestuft werden Sie f hren in diesem Fall nicht zur Buchung eines Personalaufwands Wesentliche Kriterien sind, dass der Vertrag keinen Optionscharakter hat und dass eine Wesentlichkeitsgrenze hinsichtlich des Abschlags vom Marktp reis der Aktien max 15 nicht berschritten wird Eine vergleichbare Einschr nkung sieht der Standardentwurf bislang nicht vor. Wird die in Tz 59 vorgeschlagene nderung des HGB hinsichtlich der Bilanzierung eigener Anteile nicht vorgenommen, stehen die dann alternativ geltenden Regelungen des Standardentwurfs Tz 16 in Konflikt mit den entsprechenden Regelungen nach US GAAP. Hinsichtlich der geforderten Anhangangaben unterscheidet sich der Standardentwurf in einigen Punkten von US GAAP Insbesondere betrifft dies. Den Detaillierungsgrad bei der Angabe des Gesamtwertes am Tag der Gew hrung der im Gesch ftsjahr gew hrten Aktienoptionen Die nach US GAAP vorgesehene verpflichtende Trennung in drei Gruppen in Abh ngigkeit vom Verh ltnis des Bezugskurses bzw dem Aus bungspreis zum Marktpreis der Aktie am Tag der Gew hrung wurde nicht bernommen. Die Angabe der Bandbreite von Bezugskursen bzw kleinerer Teilbandbreiten zuz glich weitergehender Informationen f r diese Gruppen von Aktienoptionen ist im St andardentwurf nicht vorgesehen. C12 Die Angabepflichten gem IAS 19 werden durch die im Standardentwurf geforderten Angaben erf llt Lediglich Angaben zur gew hlten Bilanzierungsmethode sind im Standardentwurf nicht vorgesehen, jedoch aufgrund der hier getroffenen eindeutigen Regelungen zu Ansatz und Bewertung auch nicht notwendig. Anhang D Illustrierende Zahlenbeispiele. Beispiel 1 Aktienoptionen auf Basis von 192 Abs 2 Nr 3 AktG. Ein Unternehmen entlohnt seine Mitarbeiter mit Aktienoptionen auf Grundlage von 192 Abs 2 Nr 3 AktG Der aktuelle Aktienkurs betr gt 100 , der Bezugskurs betr gt 120 , die Laufzeit der Optionsrechte betr gt 10 Jahre, die Sperrfrist 3 Jahre Der Gesamtwert eines Optionsrechts betr gt bei der Gew hrung 12 Es werden insgesamt eine Million Optionen im Wert von 12 Mio ausgegeben. Entsprechend dem Standardentwurf ist der Gesch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Bei Gew hrung liegt ein schwebendes Gesch ft vor Es erfolgt keine Buchung. Nach einem Jahr ist ein Drittel des gleich der Sperrfrist angenommenen Leistungszeitraums verstrichen Dementsprechend wird ein Drittel des Optionswerts, 4 Mio wie folgt gebucht. Personalaufwand 4 Mio an Kapitalr cklage 4 Mio. In gleicher Weise wird grunds tzlich am Ende des zweiten und des dritten Jahres verfahren Angenommen jedoch, im dritten Jahr scheiden Mitarbeiter aus dem Unternehmen aus, deren Optionsrechte dadurch verfallen, und die insgesamt 10 der gew hrten Aktienoptionen halten Im dritten Jahr lautet die Buchung in diesem Fall. Personalaufwand 3,6 Mio an Kapitalr cklage 3,6 Mio. Eine Korrekturbuchung f r die Vorjahre, in denen die Mitarbeiter Arbeitsleistungen f r das Unternehmen erbracht haben, erfolgt nicht. Angenommen, 200 000 Aktienoptionen werden nach sechs Jahren bei einem Aktienkurs von 140 ausge bt Der Nennwert der Aktien betr gt 5 Das Unternehmen erh lt pro Aktie den vereinbarten Bezugskurs von 120 Die entsprechende Buchung lautet. Kasse 24 Mio an Gezeichnetes Kapital 1 Mio und Kapitalr cklage 23 Mio. Beispiel 2 Akt ienoptionen in Verbindung mit einer Optionsanleihe. Ein Unternehmen entlohnt seine Mitarbeiter mit Aktienoptionen in Verbindung mit einer Optionsanleihe auf Grundlage von 192 Abs 2 Nr 1 AktG Die Anleihe ist normal verzinst und wird zum Nennwert an die Mitarbeiter ausgegeben Jede Teilschuldverschreibung zum Nennwert von 100 ist mit einem Optionsschein im rechnerischen Wert von 24 ausgestattet, f r das kein zus tzliches Entgelt Aufschlag erhoben wird Die Laufzeit der Anleihe und der Optionsscheine betr gt 10 Jahre Der Optionsschein hat eine Sperrfrist von 3 Jahren Der Bezugskurs entspricht dem aktuellen Aktienkurs von 100 Insgesamt werden 500 000 Teilschuldverschreibungen ausgegeben. Entsprechend dem Standardentwurf ist der Gesch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Bei Gew hrung liegt hinsichtlich der als Entlohnung gew hrten Optionsrechte ein schwebendes Gesch ft vor Jedoch ist die Ausgabe der Anleihe zu buchen. Kasse 50 Mio an Verbindlichkeiten 50 Mio. Nach einem Jahr ist ein Drittel des gleich der Sperrfrist angenommenen Leistungszeitraums verstrichen Dementsprechend wird ein Drittel des Optionswerts, 4 Mio , wie folgt gebucht. Personalaufwand 4 Mio an Kapitalr cklage 4 Mio. Fallen keine Optionen w hrend der Sperrfrist aus, ist in den beiden Folgejahren genauso zu buchen. Zus tzlich sind w hrend der gesamten Laufzeit der Anleihe die Zinszahlungen als Zinsaufwand zu erfassen. Angenommen, 100 000 Aktienoptionen werden nach sechs Jahren bei einem Aktienkurs von 140 ausge bt Der Nennwert der Aktien betr gt 5 Das Unternehmen erh lt pro Aktie den vereinbarten Bezugskurs von 100 Die entsprechende Buchung lautet. Kasse 10 Mio an Gezeichnetes Kapital 0,5 Mio und Kapitalr cklage 9,5 Mio. Bei F lligkeit der Anleihe ist die R ckzahlung wie folgt zu buchen. Verbindlichkeiten 50 Mio an Kasse 50 Mio. Beispiel 3 Aktienoptionen auf Basis von eigenen Anteilen. Ein Unternehmen gew hrt seinen Mitarbeitern Aktienoptionen, die mit eigenen Anteilen bedient werden sollen Der Bezugskurs entspricht dem aktue llen Aktienkurs von 100 Die Laufzeit der Aktienoptionen betr gt 10 Jahre, die Sperrfrist 3 Jahre Der Gesamtwert jeder Aktienoption betr gt 24 Es werden insgesamt 500 000 Aktienoptionen gew hrt Zur Bedienung der Aktienoptionen sollen 500 000 eigene Anteile verwendet werden, die bei Gew hrung zu 100 das St ck zur ckgekauft wurden Der Nennwert der Aktien betr gt 5.Entsprechend dem Standardentwurf ist der Gesch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Der Erwerb der f r die Bedienung des Aktienoptionsplans bestimmten eigenen Anteile ist als Kapitalherabsetzung gegen Gezeichnetes Kapital und Gewinnr cklagen zu buchen. Gez Kapital 2,5 Mio und Gewinnr cklage 47,5 Mio an Kasse 50 Mio. Bei Gew hrung liegt hinsichtlich der Aktienoptionen ein schwebendes Gesch ft vor Es erfolgt hierf r keine Buchung. Nach einem Jahr ist ein Drittel des gleich der Sperrfrist angenommenen Leistungszeitraums verstrichen Dementsprechend wird ein Drittel des Optionswerts, 4 Mio , wie folgt gebucht. Personalaufwand 4 Mio an Kapitalr cklage 4 Mio. Fallen keine Optionen w hrend der Sperrfrist aus, ist in den beiden Folgejahren genauso zu buchen. Angenommen, 100 000 Aktienoptionen werden nach sechs Jahren bei einem Aktienkurs von 140 ausge bt Das Unternehmen erh lt pro wieder auflebender Aktie den vereinbarten Bezugskurs von 100 Die entsprechende Buchung lautet. Kasse 10 Mio an Gezeichnetes Kapital 0,5 Mio und Kapitalr cklage 9,5 Mio. Bei einer Beibehaltung der geltenden Bilanzierungsregeln f r eigene Anteile w re der Gesch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Die eigenen Anteile sind im Umlaufverm gen mit ihrem fortgeschriebenen Buchwert, hier 100 pro St ck, auszuweisen. F r die Aktienoptionen w re gegebenenfalls eine R ckstellung f r drohende Verluste zu bilden Da hier der vereinbarte Bezugskurs dem fortgeschriebenen Buchwert der eigenen Anteile entspricht, ist dies nicht notwendig. Bei Aus bung von z B 100 000 Aktienoptionen ist wie folgt zu buchen. Kasse 10 Mio an eigene Anteile 10 Mio. Es entsteht in diesem Fall also kein Pe rsonalaufwand Anders s he dies aus, wenn die eigenen Anteile erst bei der Aus bung zu 140 zur ckgekauft worden w ren Es entst nde ein Personalaufwand von 4 Mio W re andererseits zwischenzeitlich zu einem Kurs von 80 zur ckgekauft worden, entst nde durch die Aus bung der Aktienoptionen ein sonstiger betrieblicher Ertrag von 2 Mio. Beispiel 4 Barausgleich Stock Appreciation Rights. Ein Unternehmen gew hrt seinen Mitarbeitern virtuelle Aktienoptionen bzw Stock Appreciation Rights SAR Nach einem Zeitraum von 3 Jahren k nnen die Mitarbeiter die Differenz zwischen dem jeweils aktuellen Aktienkurs und dem Aktienkurs bei Gew hrung von 100 auf Abruf ausbezahlt bekommen Der rechnerische Gesamtwert eines solchen bedingten Zahlungsanspruchs einer virtuellen Aktienoption betr gt 24 Es werden insgesamt 500 000 virtuelle Aktienoptionen gew hrt Aufgrund der Aktienkursentwicklung entwickelt sich der rechnerische Gesamtwert ber die Jahre der Sperrfrist wie folgt. Entsprechend dem Standardentwurf ist der Ge sch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Bei Gew hrung liegt ein schwebendes Gesch ft vor Es erfolgt keine Buchung. Nach einem Jahr ist ein Drittel des gleich der Sperrfrist angenommenen Leistungszeitraums verstrichen Dementsprechend ist ein Drittel des aktuellen Gesamtwerts, 5 Mio , zur ckzustellen. Personalaufwand 5 Mio an R ckstellung 5 Mio. Nach dem zweiten Jahr ist die R ckstellung auf 2 3 von 16,5 Mio , also auf 11 Mio , zu erh hen Die Zuf hrung von 6 Mio beinhaltet eine anteilige Zuf hrung f r das aktuelle Jahr von 5,5 Mio und eine Korrektur des Vorjahresaufwands von 0,5 Mio. Personalaufwand 6 Mio an R ckstellung 6 Mio. Im dritten Jahr ist entsprechend zu verfahren Die R ckstellung entspricht nun dem vollen Gesamtwert von 20 Mio. Personalaufwand 9 Mio an R ckstellung 9 Mio. In Folgejahren ist die R ckstellung entsprechend der Inanspruchnahme aufzul sen Der verbleibende Bestand ist j hrlich an den aktuellen Gesamtwert anzupassen Werden im vierten Jahr 100 000 virtuelle Aktienoptionen bei eine m Aktienkurs von 125 ausge bt, und verbleiben die restlichen 400 000 Zahlungsanspr che bei einem Gesamtwert von je 30 bestehen, ist wie folgt zu buchen. R ckstellung 8 Mio an Kasse 2,5 Mio und sonst betriebl Ertrag 5,5 Mio. Die R ckstellung betr gt somit noch 30 x 400 000 12 Mio. Beispiel 5 Kombination aus Aktienoptionen und Barausgleich. Ein Unternehmen gew hrt seinen Mitarbeitern Aktienoptionen, beh lt sich jedoch das Recht vor, anstatt verbilligte Aktien zu liefern, den Mitarbeitern nach Aus bung der Optionen den Differenzbetrag zwischen dem bei Aus bung geltenden Marktpreis der Aktie und dem Bezugskurs von 120 in bar zu liefern Die Laufzeit der Aktienoptionen betr gt 10 Jahre, die Sperrfrist 3 Jahre Der Gesamtwert pro Aktienoption betr gt 12 und es werden insgesamt eine Million Aktienoptionen gew hrt Das Unternehmen beabsichtigt, die Aktienoptionen durch Lieferung von verbilligten Aktien zu bedienen. Entsprechend dem Standardentwurf ist der Gesch ftsvorfall wie folgt zu buchen. Bei Gew h rung liegt ein schwebendes Gesch ft vor Es erfolgt keine Buchung. Nach einem Jahr ist ein Drittel des gleich der Sperrfrist angenommenen Leistungszeitraums verstrichen Dementsprechend ist ein Drittel des Optionswerts bei Gew hrung, 4 Mio , als Personalaufwand zu buchen Da zwar beabsichtigt ist, die Aktienoptionen durch verbilligte Aktien zu bedienen, dies aber nicht endg ltig feststeht, wird zun chst eine R ckstellung gebildet. Personalaufwand 4 Mio an R ckstellung 4 Mio. Am Ende des zweiten und des dritten Jahres wird grunds tzlich genauso verfahren, es sei denn, die Annahme ber die Bedienung der Aktienoptionen ist trotz des Gebots der Stetigkeit zu ndern. Werden die Aktienoptionen sp ter tats chlich durch verbilligte Aktien bedient, ist die angesammelte R ckstellung in die Kapitalr cklage umzubuchen. R ckstellung 12 Mio an Kapitalr cklage 12 Mio. Werden die Aktienoptionen jedoch sp ter entgegen der vorher getroffenen Annahme durch einen Barausgleich abgegolten, weicht die f llige Zahlung i d R von der H he der R ckstellung ab Angenommen, s mtliche Optionen w rden bei einem Aktienkurs von 144 ausge bt und durch Barausgleich bedient Da die f llige Auszahlung von 24 Mio nur zur H lfte durch die R ckstellung gedeckt ist, w re ein zus tzlicher Aufwand von 12 Mio zu buchen. R ckstellung 12 Mio und Personalaufwand 12 Mio an Kasse 24 Mio.